投资要点：
　　事件：公司公告半年报。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　现营收保持增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）报告期内，公司实现营业收入11.5亿元，比上年同期增长4.6%；实现利润总额5.0亿元，比上年同期增长23.7%；实现净利润3.8亿元，比上年同期增长23.8%。
　　租金价格保持上涨，出租水平继续提升。
　　1）公司实现营业收入较上年同期增加，主要是由于写字楼的平均租金及出租率均高于上年同期，特别是有部分国贸三期写字楼开业初期所签合同有效期已终止，新签和续签合同的租金价格较之前的租金价格有较大涨幅，使来自写字楼的收入较上年同期增加5617.7万元；
　　2）公寓的平均租金及出租率均高于上年同期，使来自公寓的收入较上年同期增加236.3万元；酒店客房的平均出租率高于上年同期5.5个百分点以及餐饮收入增加，使来自酒店的收入较上年同期增加678.4万元。
　　现金状况保持稳定。报告期内，公司从银行取得长期借款2.0亿元，短期借款1.5亿元；提前偿还中国建设银行股份有限公司应于2022年到期的部分长期借款0.5亿元，偿还短期借款1.8亿元。2016年6月30日，公司长期借款余额为21.5亿元，应付债券余额为9亿元，短期借款余额为4.0亿元。
　　国贸三期B建设如期推进，2016年4Q有望竣工。目前，现场施工顺利，商业裙楼已结构封顶，完成机电安装和室内装修施工，外幕墙施工已基本完成，2016年6月底已取得消防验收合格证；主塔楼结构已完工，土建砌筑和机电、装修施工已全面展开，外幕墙已施工至56层。
　　投资建议：维持“买入”评级，看好300+亿市值。我们预计公司2016和2017年EPS预计在0.71元和0.68元，公司8月30日公司股价在22.4元，对应的PE分别为31.55倍和32.94倍。考虑企业资产状况优异，且我们按照自由现金流法中值约即312亿，即对应30.89元为公司目标价，维持公司“买入”评级。
　　风险提示：涨价引发调控风险。