水泥：需求复苏，景气触底回升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        行业景气：2016  年上半年地产、基建投资增速回暖，水泥需求复苏、价格探底回升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2016  年上半年需求复苏，水泥产量约11.1  亿吨，同比增3.2%。上半年全国42.5  水泥均价同比降幅约43  元/吨、至历史最低水平（254  元/吨）；第2季度水泥均价同比降幅收窄至21  元/吨，环比第1  季度提升17  元/吨。
        企业表现：上半年华北企业销量增速突出；各区域价格仍处低位。2016  年上半年样本企业水泥销量合计约达5.3  亿吨，同比增约7.5%，表现继续优于行业（全国增速约3.2%）；占全国产量比重约48%，具有较好的行业代表性。华北企业受益当地基建需求较好，水泥销量增速居前。
        A  股水泥企业利润表：  A  股上市水泥企业营业收入、利润降幅收窄，海螺强者恒强。水泥煤炭价格差有所回升但仍处低位，A  股水泥企业毛利率触底回升。行业低谷期，企业成本控制开始显现。
        A  股水泥企业资产负债表：从固定资产、“在建工程/固定资产”指标来看，新增产能压力趋缓。  A  股水泥企业负债率继续改善；海螺、塔牌加杠杆空间大。
        A  股水泥企业现金流量表：A  股水泥企业现金流量表：资本开支继续下降，经营性现金流良好。
        玻璃：库存周期上行，行业盈利显著改善。浮法玻璃供需改善叠加库存周期影响，价格进入上行周期；玻璃均价升、成本降，行业盈利大幅改善；A  股玻璃企业资产负债率同比保持稳定，在建工程比重稳中有降，但仍有新项目扩张。
        玻纤：景气高位持稳。2014  年上半年开始玻纤行业受益于风电抢装、景气阶梯式提升，2016  年上半年景气维持高位；行业整体供需平衡，短期新增产能有限、国内仍处池窑冷修高峰；目前行业景气仍在2012  年以来的相对高位。2016  年上半年A  股玻纤企业收入平稳增长，天然气成本下行驱动利润继续高增长。资产运营健康，负债率改善；经营性现金流表现良好。
        管材：塑料管道继续优于PCCP  管。前期南水北调等大型输引水工程执行高峰已过，PCCP  管上市企业收入连续7  个季度同比负增长，但2016  年以来降幅明显收窄；塑管企业收入表现平稳。上半年管材板块净利润合计约达3.5  亿元，同比降约6.0%；2016  年2  季度净利润合计约3.0  亿元，同比降幅约3.5%。净利润负增长主要是受PCCP  企业拖累，塑料管的伟星、永高仍保持稳健正增长。
        其他建材：消费类建材企业表现优异。其他建材包括众多地产链条上的材料企业（如混凝土、减水剂、石膏板、防水材料、集成吊顶、装饰板材及型材等），上半年整体收入表现平稳、盈利水平提升受益地产复苏，2016  年上半年地产后市场消费类建材表现不俗，如东方雨虹、兔宝宝、友邦吊顶等企业领跑明显。
        风险提示。基建投资超预期下滑，房地产持续低迷，区域规划推进不达预期