事件：
        1.近日，公司公布2016  年半年度报告，报告期内，公司实现营收0.29  亿，同比下滑33.65%；实现归属于母公司净利润-0.15  亿，同比增长97.18%，扣非后归母净利润-0.18  亿，同比增长96.44%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2.公司全资子公司京蓝有道以1  元的价格受让永盛建业持有的京蓝能科49%的股权，转让完成后京蓝能科成为京蓝有道的全资子公司。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        观点：
        公司现处于转型期，业绩表现可参考性不强。未来“生态环境产业+互联网”为公司的业务战略定位。
        公司剥离房地产和煤矿业务，成功收购沐禾节水，实现业务转型，同时依托节能和信息化业务加快产业并购和资源整合，逐步完善绿色、智慧的节能环保产业链布局。本次收购一致行动人合计认购13.7亿元，占到拟募集资金总额的87.26%，锁定期36个月，实际控持股比例提升至46.28%。沐禾15年超预期完成业绩承诺300万元，16-18年承诺业绩1.2亿、1.45亿、1.76亿。同时，按照2020年新增高效节水灌溉面积1亿亩，和使用高效节水灌溉技术每亩最低初始投入700-1000元，每年更换滴管带成本100元计算，每年市场空间400-500亿元。我们认为，一方面显示出其对公司未来长期成长的信心，另一方面有利于公司管理和资本运作。我们预计，公司未来业绩有30%的增长可期。
        我国实现对能科的完全控股，开启节水灌溉和清洁能源双轮驱动。京蓝能科在成立至今的一年多时间里，先后与河南蓝天鹤化工科技有限公司、林州凤宝管业有限公司开展了化工残液利用和余热发电的业务、古县利达焦化有限公司90t/h的干熄焦项目、中化集团六大类35个潜在节能技改项目。我们预计，能科频频出手签订合同金额总计不低于3亿元。我们认为，公司快速拿项目的背后反映了管理层的格局和实力，本次与中化总和中节能的合作再次提升了公司未来潜的业务范围，我们预计，16-17年公司将在节能板块拓展更多的业务，逐渐成为公司业绩另一增长点。
        结论：
        我们认同公司“生态环境产业+云联网”的发展战略，成功收购沐禾节水后，公司控股股东控股权集中度大幅提高，未来资本运作预期增强，看好公司未来的发展，京蓝生态将为公司业绩提供支撑。此外，京蓝能科在节能板块将为公司业绩提供弹性。考虑增发摊薄因素，2016、2017、2018年度EPS分别为0.73元、0.94元、1.73元，对应PE分别为30倍、23倍、12倍。维持“强烈推荐”评级。