事件：公司披  露  2016  年半年报,上半年收入  3.46  亿元，同比增长29%；归母净利润0.74  亿元，同比增长9%；综合毛利率50.41%，同比下滑4.88  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        核心移动业务持续增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）智能手机、平板是公司核心业务，主要为客户提供Android  系统的定制开发和技术支持、知识产权授权。上半年收入3.07  亿元，同比增长23%。客户主要为芯片厂商，包括展讯、高通、英特尔、三星，和智能终端厂商，包括TCL、华为、联想、索尼、夏普等。
        智能车载业务快速发展。智能车载是公司的战略重点业务。上半年收入1073  万元，同比增长13  倍。主要为Tier-1  或车厂提供Android等操作系统相关的技术开发，销售软硬件一体化产品，IP  授权。公司于2016  年4  月收购车载系统厂商爱普新思和慧驰科技100%股权，将进一步加大车载业务拓展力度。
        智能硬件业务加速布局。智能硬件上半年收入2218  万元，同比增长3  倍。公司在无人机、VR、机器人和IP  Camera  方向进行了重点布局，不断加大研发力度，并已初见成效：面向无人机厂商销售的智能大脑模块已经研发完成，为客户提供芯片+操作系统+核心算法的一体化SoM  解决方案，并已于6  月份开始向客户发货。在加强自身研发投入的同时，公司与全球领先的芯片技术公司ARM  和高通分别成立了面向智能硬件的合资公司，进一步打造和提升公司在智能硬件生态系统中的影响力。
        投资建议：公司专注于移动智能操作系统的研发，并通过持续的技术研发投入，主营业务面向的领域已经从智能手机进入到智能车载和以无人机、VR、机器人、IP  Camera  为主的智能硬件，并已形成面向无人机等智能硬件的智能大脑模块产品。预计公司2016-2018  年净利润增速分别为14%、47%和44%，EPS  分别为0.33、0.48  和0.70  元。
        首次覆盖给予“增持”评级。
        风险提示：新业务拓展不及预期。