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研究报告:招商证券-每周权证市场观察-090602

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-06-03 13:06:38
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨向阳,易海波
研报出处: 招商证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 288 KB 分享者: lag****ni 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂉  一周市场表现:本周只有三个交易日,在这三个交易日中,基础股票市场震荡上行,截至一周收盘,上证综指收于2632.93  点,较上周上涨1.36%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周权证标的股票平均价格上涨1.87%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中,中信国安涨幅超过5%,而东阿阿胶和赣粤高速本周则出现小幅小跌。在交易的权证涨跌互现,但整体波动幅度不大,所有在交易权证平均价格微涨0.55%。其中,江铜CWB1、石化CWB1和深高CWB1  分别上涨2.86%、2.78%和1.75%,涨幅居前,而跌幅最大的上汽CWB1  本周则下跌1.13,其余权证涨跌幅度均在1%以内。
􀂉  权证成交情况:本周权证日均成交量较上周有所放大。在本周的三个交易日中,日均成交权证53.56  亿份,日均成交金额为144  亿元,较上周增加两成多。本周权证日均换手率下降至50%,大多数权证日均换手率较上周都有所下降,但是深高CWB1  日均换手率大幅上升。绝对值方面,国安GAC1  和江铜CWB1日均换手率仍最高,分别达到169%和102%。
􀂉  权证估值状况:截止本周五,江铜贴水程度有所上升,其余权证隐含波动率与历史波动率比值大多与上周持平。其中,阿胶EJC1  波动率比率与上周比上升幅度较大,而国安GAC1  波动率比率则出现较大幅度下降。从绝对值上看,深高CWB1、中远CWB1  和阿胶EJC1  的波动率比值最高,均在6  倍以上。本周权证平均溢价率略微下降至92%,本周权证平均实际杠杆倍数上升至0.84倍。

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