行情回顾
        过去两周（8  月12  日-8  月26  日），上证综指涨2.52%、深证成指涨2.93%、沪深300  涨2.16%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】申万休闲服务指数涨3.60%，重点公司（21家）涨3.62%，板块表现略强于大盘。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）个股涨幅前三名是中科云网、号百控股、全新好，分别为33%、28%、20%。
        过去一个月（8  月1  日-8  月26  日），上证综指涨3.24%、深证成指涨3.50  %、沪深300  涨3.25%。申万休闲服务指数涨2.99%，重点公司（21家）涨2.74%，板块表现微弱于大盘。
        休闲服务板块的16  年估值目前为73  倍、略高于历史均值，但重点公司估值为43  倍、处于历史均值附近，较为合理。不论从消费升级/产业朝阳的角度看，还是从业绩增长的确定性角度看，好的消费成长股、特别是旅游板块，相对其他板块的高估值是长期存在的。
        ◆  投资观点
        近期板块缺乏热点，景点子板块表现相对较好。主题投资方面，旅游国企个股动作有所加速，建议关注桂林旅游（混改海航入股，未来存资源整合可能）。
        长期看，旅游休闲餐饮板块作为“消费升级”和“新经济”的重要支柱产业，行业增长具有较强的确定性，下半年有望在国庆长假、中秋假期等因素助推下，旅游市场保持稳健增长。我们看好16  年下半年的行情，给予行业“买入”评级，长期把握两条投资主线：
        1）布局旅游全产业链、外延并购进入新兴优质行业、符合产业发展方向的公司：凯撒旅游（定增布局游轮市场，寻找新的利润增长点）、宋城演艺（收购六间房进入直播市场、轻资产业务模式、与美国SPACES  合作VR）、腾邦国际（增资喜游+荷杭布局旅游全产业链、金融业务爆发增长）。
        2）有业绩支撑、估值合理的公司：中青旅（乌镇和古北水镇经营良好，乌村增盈利点，长期受益迪斯尼，会展业务协同加强）、宋城演艺（丽江九寨高增长+上海桂林张家界储备多）。
        3）出境游子板块长期向好：众信旅游（B  端继续做大）、凯撒旅游（出境零售龙头，母公司海航资源整合）。