中国首次主办的二十国集团（G20）峰会将于9  月4~5  日在杭州召开。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  世行此前公告称，于8  月31  日在中国银行间债市簿记建档，发行5  亿特别提款权（SDR）计价债券，期限三年，募集资金净额将用于一般运营，而这也是首只以人民币结算的SDR  债券。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）据悉，该期债未被中国评级机构评级，起息日和缴款日同为9  月2  日，发行期为8  月31  日-9  月2  日。
        工商银行担任该债券的主承销商及牵头簿记管理人，汇丰银行（中国）有限公司为联合簿记管理人。这只SDR  债券名叫“木兰”（Mulan  Bond）。
        一般而言，由世行等海外机构在中国发行的人民币计价债券多称“熊猫债”（Panda  Bond）,因为相比于诸如熊猫债等市场，SDR  债券的投资人群体范围更小。  SDR  债券既带有浓烈的国际色彩，又饱含中国元素，象征着人民币国际化进程的新里程碑。1980  年以前，国际市场一共发行过13支SDR  计价债券，累计金额仅为5.94  亿美元。本次世界银行发行的SDR债券，将是1981  年以来国际市场首只SDR  计价债。
        扩大SDR  的作用对于强化全球金融治理有特殊意义，这也是此次G20  峰会的议程之一。SDR  债券有几大优点：风险调整回报比其他单币种债券更高（仅仅低于人民币计价的债券），主要原因是SDR  债券包含了5  种货币，他们之间的相关性较低，能很好地对冲汇率风险；交易成本更低；在有资本管制的国家，投资者可以通过购买SDR  债券获得一定的外币敞口，比如在中国，如果投资者有人民币贬值预期，购买SDR  债券实际上是一种获得美元敞口的方法。而未来M-SDR  的进一步发展能够减缓中国的资本外流压力。在人民币下行期间，持有SDR  计价资产无疑是对冲了单一货币的汇率风险  。在岸发行SDR  能够降低国内的换汇需求，从而减轻资本外流压力。
        由于当前欧洲、日本都已进入‘负利率时代’，美国国债收益率也屡创新低（十年期国债息率仅约1.45%），这可能会导致SDR  债券收益率偏低，影响认购。SDR  债券收益率不会高于1%，中国人民币债券息率普遍较高，但SDR  债券情况不同，利率是综合考虑了一篮子货币的利率情况所得出的。同时，发行方的信用也应被考虑。例如熊猫债，自2009  年以来就没有看到一个3A  评级的发行人，因此SDR  债券定价也应和过去不同。
        起初SDR  债券的流动性可能不及其他债券，但希望它的市场越来越大，才能发挥绕过美元的作用。以美元为基准的布雷顿汇率体系，于1971  年八月，美国宣布停止接受外国央行把美元储备向美国赎回黄金后正式崩溃，IMF  创立了SDR，它赋予IMF  成员国任何时候提取该货币篮子中任何一种货币的权力。
        SDR  设立的初衷是支持固定汇率的布雷顿森林体系，改善国际流动性短缺，弥补官方外汇储备不足。它也可以在IMF  的机制内充当支付和记账单位，也称为“纸黄金”。在布雷顿森林体系瓦解之前，可以用SDR  在外汇市场购买本国货币从而维持固定汇率，布雷顿森林体系瓦解之后，各大主要货币采用浮动汇率，全球资本市场的发展也促进了国家之间的信用借贷，许多国家积累了大量的主要为美元储备资产，这些变化使得对SDR的依赖降低了。
        直到2009  年金融危机期间，SDR  给全球经济系统提供了流动性支持，IMF  分配了总额1,826  亿的SDR，向全球经济体系提供流动性及补充全球金融危机期间各成员国的官方外汇储备。截至2016  年3  月，IMF  创造并向成员国分配了2,041  亿SDR（约合2,850  亿美元）。今年10  月1  日，新的SDR  货币篮子也将正式生效，人民币将成为第三大权重货币。