????????★洼地价值正被发掘，港股强势表现验证我们的判断
????????——自去年12??月起，在市场普遍对港股失去信心之时，兴业策略以《孕育转机》开始旗臶鲜明看好2016年港股已步入熊市后期，前瞻性提示港股“U??型底”的布局机会，再到今年春季重申《曙光初现》，7??月再次强调《洼地价值正被发掘，寻找便宜的好资产》，逻辑包括美国加息缓慢、港股及EM??性价比相对高、内资出海投资等，均被市场逐步验证。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在当前时点，我们认为短期或震荡，但仍是港股优质资产的配臵机遇，可优选投资机会。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
????????★美联储加息重回视野，新兴市场承压
????????——美联储官员鹰派表态引导加息预期向上修正。8??月26??日Jackson??Hole??年会上，美联储主席耶伦表示“最近几个月以来联邦基金利率上升的合理性已有所增强”；美联储副主席Fischer??表示“耶伦的讲话表明9??月可能加息，年内可能加息2??次”，大幅提升了加息预期。??与8??月25??日相比，8??月26??日美国联邦基金利率期货隐含的9??月加息概率从32%跳升到42%，12??月加息概率从57%提升到65%。加息预期扰动金融市场，当天美元上涨、黄金下跌、美股下跌。
????????——实际加息的路径仍将取决于未来一段时间发布的经济数据，首当其冲的是9??月2??日即将发布的8月非农就业数据。6、7??月非农就业分别新增29.8、25.5??万人，大幅超过市场预期，如果8??月数据继续超预期，则9??月加息预期可能进一步提升。因此，在数据发布前，市场面临的不确定性较高。
????????——新兴市场在英国退欧公投后受全球宽松预期推动下汇率、债市、股市齐涨，短期将面临回调压力。
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