投资要点：
        收入增速放缓，归母净利同比大幅上升
        公司发布半年报，上半年实现主营业务收入9.57亿元，+3.12%YOY；归母净利2.13亿元，+78.34%YOY；EPS为0.14元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中，公司风塔及相关产品海外销售收入7.79亿元，+45.22%YOY，占主营收入比例81.39%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）收入增速放缓主要系材料成本以及制造成本降低，公司调整售价所致，利润大幅增长主要由于制造成本大幅降低同时人民币贬值带来出口利润增加。公司预计1-9月归母净利3.31亿-4.26亿，+40%-80%YOY。
        生产订单充足，利润将保持高速增长
        上半年，包头工厂和珠海工厂风塔交付少，主要因为公司生产完成率、交付率在90%以上，因此基本没有库存。同时，北方风塔交付具有季节性，一般4、5月开工，导致q1基本没有交付；南方因为雨水多工地无法开工，导致交付较少。下半年，国内市场，11月会出现集中交付；国外市场，除春节期间，不存在季节性问题，交付保持匀速，太仓工厂订单生产安排已经排到11月，因此，我们预计H2交付量会大于H1，下半年利润仍将保持高速增长。
        布局大叶片市场，盈利空间广阔公司拟建设风电叶片项目，规划2017年投产，2019年满负荷生产。根据规划，项目一期将建成8条国际先进的大型风电叶片生产线，设计年产量达800套，预计达产后年销售收入可达18.86亿。公司叶片业务规划起点较高，定位于生产中高端大型叶片，目标客户为现有大型跨国企业客户。
        新疆哈密风电场并网，带来新的利润增长点
        规划总投资21.8亿元的新疆哈密风电场项目目前已实现并网发电，预计下半年整体投入运行，将带来新的利润增长点。
        投资建议
        预计公司  2016-2018  年  EPS  分别为  0.27、0.36、0.46元，当前股价对应  PE  分别为26.16、19.92、15.46倍，首次给予“  增持”评级，  6个月目标价8.10元。
        风险提示
        风电装机需求低于预期，公司风电场项目弃风率高于预期。