事件：2016  年1-6  月，公司实现营收1.96  亿，同比增长7.15%，归属于上市公司股东净利润0.14  亿，同比增长37.93%，基本每股收益0.026  元/股，同比增长36.84%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        投资要点
        北斗业务进展缓慢拖累主业，政府补助维持业绩高增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2016  年上半年，公司实现营业利润129.10  万元，同比下降66.53%；归属于上市公司股东净利润1,426.18  万元，同比增长37.93%。公司营业利润大幅下降，主要系报告期内北斗装备订货类合同进展延缓所累，上半年北斗导航业务实现营收0.71  亿元，同比下降38.89%。虽然主营业务总体表现一般，但公司营业外收入大幅增加，其中政府补助达1,138.36  万元（其中计入非经常性损益712.09  万元），同比增长90.93%，对业绩增厚作用明显，助推业绩高增长。
        雷达通信以及仿真测试业务齐发力，公司有望厚积爆发、多点开花。雷达通信领域，公司秉承军民市场相互渗透的理念，持续技术创新和市场开拓。报告期内，公司承担多项军品项目，并实现产品交付，加快军用市场布局，展现良好增长态势，上半年实现营收3,795.54  万元，同比增长61.61%。随着8  月6  日我国卫星移动通信系统首发星—天通一号01  星发射升空，我国卫星移动通信即将进入“手机时代”，行业高增长将为公司注入强劲的增长动力。仿真测试领域，公司进展迅速，在大数据处理和高性能计算方面实现较大业务突破，仿真应用集成领域实现营收5,215.12  万元，同比增长409.99%，增长势头迅猛。同时，公司获得信息系统集成及服务二级资质证书，仿真测试业务有望厚积爆发。报告期内，两项业务齐齐爆发，公司高成长性逐步显现。
        外延并购切入轨道交通，深入推进“立足国防军工，引领军民融合”大战略。公司拟发行股份及支付现金收购明伟万盛100%股权，切入城市轨道交通行业，并以此为突破口加快实施公司军民融合战略。公司在卫星应用、智能控制等领域深耕多年，核心技术优势逐步凸显，能够有效提高城市轨道交通系统的自动化、信息化与精准化管理水平。从另一面看，城轨行业又能够促进卫星应用和智能控制业务的融合，为两项业务放量增长提供广阔的空间，在民用市场上实现大的突破。未来，在军民融合上升为国家战略的大背景下，公司依靠军民两用的庞大市场以及雄厚的技术积累，有望成长为军民融合领域极具代表的核心标的。
        风险提示：北斗业务进度低于预期；通信和仿真测试业务竞争加剧；定增项目推进缓慢。