投资要点
        所有品类收入端均同比下降：公司2Q16  方便面、饮料及方便食品收入分别同比下降11.59%、21.06%和6.91%，下滑幅度较一季度均有扩大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】方便面业务仅中价袋面收入同比增长73.29%，主要是新产品在低基数下增长较快，其余容器面、高价袋面和干脆面收入分别同比下降10.88%、34.21%和29.24%，容器面收入下滑幅度环比一季度有所收窄，整体方便面市场份额环比一季度下跌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）饮料业务全品类出现收入端下降，茶、水、果汁和碳酸饮料的收入分别同比下降18.93%、25.43%、32.94%和12.54%。
        2Q16  毛利率环比略增0.4ppts，公司整体盈利性进一步减退：公司2Q16整体毛利率同比下降2.2  个百分点至31.86%，，环比1Q16  公司整体毛利率略有0.43ppts  的小幅改善。方便面业务2Q16  毛利润率环比下降1.5ppts27.06%，饮料及方便食品业务毛利润率分别季环比提升1.3ppts/1.1ppts  至34.59%和35.59%。2Q16  公司加大销售费用投入，销售及行政管理费用占收入比重同比提升了3.4ppts。
        我们的观点：公司五月重新推动经典系列以巩固4  元价格带，同时推出4.5元以上的升级产品，下半年公司将继续进行产品升级，旨在消费需求升级的环境下争取高端市场份额。但竞争对手在5  元钱以上的方便面市场中占据相对优势地位，公司高端面业务的增长仍具挑战。饮料业务在市场新品竞争激烈的环境下，市占率的提升仍有待观察。Wind  市场一致预期,  2016年公司收入和净利润分别同比下降6%和19%，当前公司股价对应2016  年P/E  为27  倍，建议投资者审慎关注。
        风险提示：食品安全；新品市场表现不达预期；原料价格显著变动