一、行情回顾
        2016  年8  月份，焦煤焦炭期现共振、强势上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】月初，Jm1701  合约报收815/吨，J1701  合约报收1089.5元/吨，截止8  月24  日收盘，Jm1701  合约报收870.5  元/吨，较月初上涨55.5  元/吨（或+6.81%），J1701  合约报收1269.5  元/吨，较月初上涨180  元/吨（或+16.52%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        8  月份，环保限产、行政去产能对黑色产业链供给减少的影响日益明显，低库存叠加旺季需求预期助推期货强势上涨，期货大涨拉动现货价格，期现实现共振，Jm1701  与J1701  均已突破年内高点，并有继续上攻之势。从短期看，黑色产业链供需偏紧的格局依然未变，现货仍有维持强势的理由；从远期看，宏观经济存在较大的下行隐忧，2017  年及以后，需求下滑是大概率事件，而供给端去产能的有效性和持续性都存在疑问，黑色商品在长端并不乐观。随着产业链相关商品价格的大涨，黑色产业短端和长端矛盾日益激烈。
        以目前的价格测算，黑色产业链各环节均能实现较高的利润，若无行政干预，供给将非常充分，然而，煤炭限产、环保检查与会展活动等均影响了产量的正常投放；2016  年至今，黑色产业链一直处于需求刺激与供给紧缩的错配之中，焦煤焦炭体现的更为充分，其价格涨幅之大远超预期。