核心观点
        国内方面，1、新旧榨季交替之际，国内供应充足，本榨季结转库存量预计与上榨季相当。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着夏季消费旺季和中秋备货的结束，9  月份销售将较8  月份更为平淡。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）现货市场恐难继续为期货提供驱动力。2、对抛储政策的预期也将制约糖价的上涨。3、距离9  月中仓单注销的时间日益临近，但期货仓单流出仍较为缓慢，目前仓单量仍远高于往年同期水平，且高于当前9  月合约上的单边持仓量，实盘压力沉重。4、外盘缺乏中国需求的支持短期可能难突破上行。郑糖上方面临阻力较大，上方空间预计有限。但全球供应短缺的前景及基金多头的支持下，外盘高位难现明显的回调，郑糖下方空间也受限。9  月份郑糖料维持宽幅震荡格局，长期而言，慢牛行情仍未结束。
        SR1701  波动区间预计维持在6000-6400，极端情况下可能在5800-6000.操作上，建议波段操作为主，若回调至6000  左右或以下，可布局中长线多单，关注政策面动态和外盘表现。9  月交割后，1-5  价差预计将扩大，关注抛1  买5  的反套机会。（仅供参考）