核心观点
奥运魔咒逐渐消解,体育旅游“后奥运效应”值得期待:从伦敦到里约,A股体育主题板块逢奥运必跌的魔咒正在消解,奥运概念性炒作回归理性,也为后奥运投资提供更大潜力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】回溯历届奥运等大赛后,在体育榜样的激励、体育设施的完善、体育政策的倒逼改革等多重效用下,A股体育及旅游指数板块往往走出一波更强势持久的行情,体育旅游“后奥运效应”值得期待。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
体育旅游,以健身游+观赛游为代表的新兴旅游市场:体育旅游作为新兴的旅游子行业,其核心内容为户外健身游和体育观赛游,两者各有特色。户外健身游休闲属性强,强调参与度,且种类多样,从轻松健身游到刺激极限游受众较广;体育观赛游目标各类竞技赛事爱好者,消费能力强、客单价显著高于一般旅游产品,在我国起步较晚但发展迅猛,处在量价齐升的黄金通道。
展望未来三大利好驱动,国内体育旅游万亿级市场蓄势待发:(1)需求侧:80、90后成为消费主力,其对竞技体育各大赛事接触更早偏好更高;外加各年龄段中国人健康消费意识崛起,对体育旅游的需求快速释放(2)供给侧:从顶层政策设计到地方积极推动、外加民间资本火热助力,供给侧正在不断改善以匹配需求(3)从现实的消费条件来看,人均收入不断增长与休假制度得到落实保障,为体育旅游的消费达成提供了客观条件。对标国际,我国体育旅游5%的渗透率与发达国家的25%有较大差距,未来无论是渗透率还是内生增长动能都有较大提升空间,万亿级市场正在起航。
投资建议与投资标的
户外健身游建议关注两类上市公司:(1)一是已积极布局抢占市场、具有一定影响力和品牌效应的户外健身游运营商,关注顾地科技(002694,未评级)、探路者(300005,买入)、三夫户外(002780,未评级);(2)二是凭借既有游客流量优势、充分发挥资源禀赋优势进军户外健身游的龙头景区运营商,推荐黄山旅游(600054,买入),关注长白山(603099,未评级)、丽江旅游(002033,未评级)等?体育观赛游建议主要把握两条主线:(1)关注已掌握强大的上游资源合作优势、具有一定垄断地位的体育观赛游运营商:关注凯撒旅游(000796,未评级)、众信旅游(002707,未评级)(2)关注实力强劲、积极布局上游资源,有创建上游新体育IP能力的运营商:关注万达商业(3699.HK)
风险提示
政策推进、投资进展缓慢,居民收入提升不及预期,极端天气等突发事件