[主要观点]
油脂:周三国内油脂大幅下行,菜油领跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】豆油1701 小幅减仓,收跌1.65%,报6186 元/吨;棕油1701 大幅减仓,收跌1.87%,报5344 元/吨;菜油1701 减仓明显,收跌2.14%,报6218 元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)现货方面,四级豆油报价稳中有跌,跌幅多在30-100 元/吨,张家港报6200 元/吨,持稳;港口24 度棕油报价基本持稳,黄埔港报6050 元/吨,持稳;四级菜油报价部分持稳,部分地区跌50-250 元/吨,张家港报6150 元/吨,跌80。消息面上,备受市场关注的菜籽进口政策有了最新进展,加拿大总理特鲁多今日表示,该国将能够继续执行当前的菜籽出口机制。此前,中国计划自9 月1 日起将进口自加拿大的油菜籽杂质含量上限由2.5%下调至1%。作为全球最大的油菜籽进口国与出口国,中、加两国暂时就菜籽出口安全问题达成协定,后期菜籽进口或恢复正常化,菜油去库存速度也将放缓。外盘方面,CBOT 豆类延续弱势,BMD 今日因国庆节休市。8 月出口数据将推迟至周四公布,在马币持续走软的情况下,出口或保持强劲,有望限制棕油跌幅。整体上,短期盘面仍受制于美豆丰产压力,菜籽进口延续以往政策令氛围愈加偏空,后期关注马棕油产量恢复及美豆产量调整情况,短期空单继续持有。
[套利机会分析]
豆、棕油价差:8 月31 日,豆、棕油1701 合约结算价价差为840,上一交易日为830 元。短期油脂跌幅扩大,豆、棕基本面暂无新的指引,后期关注美豆单产调整空间及马棕油产量恢复情况,暂观望。
豆油、豆粕比价:8 月31 日,豆油、豆粕1701 合约结算价比值为2.16,上一交易日为2.15。美豆丰产前景愈加明朗,油、粕均承压,油粕比延续震荡走强格局,轻仓持有买油抛粕套利。