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中国联通研究报告:东方证券-中国联通-600050-联通新3G资费套餐分析-090603

股票名称: 中国联通 股票代码: 600050分享时间:2009-06-03 08:48:37
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 周军
研报出处: 东方证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 573 KB 分享者: joe****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  高门槛显示其  3G  获取高端客户决心
现阶段用户ARPU  分布情况为:中移动80.1  元、中电信66.9  元、中联通41  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】可见联通现有用户构成基本以低端用户为主。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本次3G  资费套餐起始价位为98  元,即使试商用期推7  档套餐,起始档减半仍为93  元,进入门槛较高,目标直指中移动的中高端客户和中电信的高端客户。
目前电信长市漫统一的商旅套餐起始价为59  元,移动为58  元,从1-3  月中移动2008  年12  月拍照中高端客户保有率97.12%(全年目标80%,一季度目标95%),保有率非常稳定;集团客户保有率高达99.26%,中电信和中联通基本未触动该地区移动客户基础,获取客户的质量较低,而联通此次希望通过低资费、成熟技术,主攻最低消费在93  元以上的高端客户,希望能够真正获取高价值客户。
􀁺  低资费将会大幅降低利润与收入,对其他电信运营商带来冲击
从现有基本套餐中所含内容语音:增值业务:可视电话分析,相互之间的价值之比为7:2:1,同时按照划分比例看,套餐内语音资费从基本在0.26-0.16  之间,套餐内优惠幅度大,套餐外价格与电信差异不明显,但是如果算上资费减半的话,资费就在0.13-0.08  元每分钟,同时开创了“全国长市漫统一以及接听免费”概念,其资费下降力度大和强度前所未有。目前中移动长市漫为双向收费,中电信长市漫商旅套餐资费为0.40-0.24  元每分钟,本地接听免费,部分省实现省内接听免费,只有月租费589  元以上的客户实现接听免费;本次联通推出的套餐,套餐内语音资费按照其制定的分摊比例在0.26-0.16  元之间,
由于现在移动运营商已经实现全国长途骨干网络的覆盖,因此客户漫游状态根据就近入网原则,漫游费结算只是省公司之间的结算形式,减半收取后,最高端客户的资费已经接近运营商和省公司之间的结算比例,毕竟现阶段还未到语音只是移动业务中附属产品阶段,目前漫游在中移动的费用构成中占据可观比例,这种大幅资费下降会压缩其他运营商的收入与利润空间,冲击力度很大。

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