投资要点：
􀁺  08  年难关暂过，未来挑战仍在。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】08  年高速公路板块经营情况不佳，主要由特殊因素（灾害天气等）、行业自身因素（路网效应、计重等有利因素消失，饱和、竞争、分流因素等）以及宏观面因素（国际金融风暴和国内经济增速放缓）共同造成；09  年一季度高速公路板块内部产生分化，部分去年受灾严重地区的路段出现恢复性增长，而处于外向型经济为主地区的路段仍表现不佳。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）未来高速公路的发展速度取决于国内经济的复苏程度，中西部地区的路段在路网诱增效应、4  万亿投资对货流拉动的背景下，有望获得比东部地区路段更好的发展空间。
􀁺  路网初成、分流和再投资风险加大。根据“7918”高速公路网规划和4  万亿投资计划，我国高速公路网有望提前建成，对于路网密度较高的东部地区路段产生明显的分流影响。同时，《收费公路权益转让办法》增加了收购路段的难度和成本。高速公路企业只有通过新建路段来应对内生增长放缓、外部收购困难的局面。不过，由于投建成本上升、优质路段稀缺，再投资新路的风险逐步加大。
􀁺  竞争压力明显加重。4  万亿投资计划中，铁路基建是重中之重，未来铁路路网的形成对高速公路是致命的威胁。此外，平行公路也对现有路段产生分流影响。
􀁺  维持“同步大市”的投资评级。高速公路板块仍有业绩相对稳定、估值较低、高分红派息率等亮点。投资者可将其作为类债券型特征的投资品种进行配置。投资思路包括：选择中西部地区品种；选择估值低且业绩有保障的品种；选择派息率高的公司。建议关注：赣粤高速（600269）、楚天高速（600035）。