股市风险偏好指标上扬
　　本周我们的股票风险偏好指数再度攀升，升至-0.18(自-0.34)，正值区域近在咫尺。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上一次该指标高于零是在08年5月30日，几乎是一年前。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从历史情况看，当风险偏好处在这种水平时，股市回报率往往为正（1个月、3个月及12个月后）。
　　波动率下降
　　VIX指数上周五收于30%下方，股市波动率几乎是左右风险指标的唯一力量。我们的波动率指标是首个迈入正值区域的分项指标，也仍是最追求风险的分项。
　　信贷利差持稳
　　一周来信贷环境未变，穆迪的BAA级公司债较美国公债利差处在450个基点左右。与年初相比（572个基点）利差显著缩窄，但与历史均值相比（226个基点）仍较高。
　　周期股跑赢大市
　　股市部位分项指数也有所改善，高风险板块及地区领跑。能源、科技及金融股表现最佳，而必需消费品及医疗保健板块则跑输MSCI世界指数，MSCI世界指数较前周攀升了3%。新市场继续跑赢发达市场，而美国市场则领跑发达世界。