􀁺  公司净资本充裕，如何提高净资产收益率是公司目前需要解决的问题。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在增强卖方业务优势的同时，加强买方业务是公司提高ROE  的主要战略。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司的较为保守的资产配置有效地规避了08  年市场下跌风险，其中08  年末公司的投资资产中，货币资金与备付金合计占比达到34.69%，债券投资占比达到51.18%，权益投资仅为3.93%。此外，由于公司股票投资多为可供出售类投资，其09  年浮盈基本未体现在利润中。
􀁺  从规避风险的角度，多元化仍然是公司买方业务的发展方向。①传统的交易业务与传统的产品设计和产品销售产品结合，使买方业务卖方化，使交易业务更具稳定性，避免业绩的波动性；②资产管理业务作为稳定的买方业务，将是未来发展重点；③公司将继续加强PE  投资，我们认为公司的投资渠道优势、投行经验和产品设计能力会促使一级市场投资的盈利增长；④债券投资仍是公司的优势；⑤全球金融危机爆发后，金融创新停滞，金融产品设计与销售短期内仍是投入阶段。因此，从短期看，公司为了开展能带来增量的新业务，在资产配置上仍将较为保守，我们认为经过此前提高权益资产后，09  年下半年权益类投资的配置不可能继续扩大。
􀁺  IPO  重启有利于公司直投业务的发展。目前金石公司注册资本15  亿元，已有6  单直投项目，共计13  亿，整体规模仍然偏小。在公司加强买方业务的背景下，公司有计划根据投业务的发展情况，对金石公司增资15  亿元。