􀂄  广东省广州市民周某的银行卡被不法分子伪造并盗取存款57  万余元，周某起诉银行要求承担赔偿责任，银行则以银行密码系统不存在泄密可能性等为由抗辩。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】广州市番禺区法院一审判决银行应承担赔偿责任，广州市中院日前二审维持原判。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂄  此前类似案件均为银行胜诉，如果此案终审维持原判，则此案件对EMV  迁移意义重大。其实，识别伪造的存折、卡，是银行应尽的合同义务。犯罪分子伪造借记卡，而银行未能识别伪造的借记卡，理应承担违约责任。极端的看，密码也是可以试算出来，尽管是小概率事件。
􀂄  来自银行方面的信息，  宁波的EMV  迁移试点工作已经有了实质性的进展，宁波中行已经开始采购EMV  迁移卡。
􀂄  智能卡行业有三大驱动力，3G、EMV  迁移、MI  被破解带来CPU  芯片卡替代。其中市场空间最大的是EMV  的迁移。以18  亿张存量的磁条卡计算，假定EMV  迁移卡的均价为10  元，就有180  亿元的市场空间。早期EMV迁移卡的价格还远高于10  元。而恒宝股份去年磁条卡的销售量为1  亿张左右，销售收入为1  亿元左右，行业发展空间较大。
􀂄  MI  的破解使我国使用中的1.4  亿张卡处在不安全的状态，  MI  卡的用户也在迫切寻找解决办法。此领域的市场对公司来说是新增市场。
􀂄  我们认为，行业景气度将能维持3-5  年以上。即便不考虑EMV  迁移的贡献，我们认为09、10、11  年公司业绩也会有接近30%的增长，给予增持评级。