报告摘要：
􀂾  3月份以来人民币跟随美元相对其他一揽子货币贬值幅度超过10%，这相当于中国之前被动升值汇率压力的一半得到释放。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】再考虑今年以来国家不断提高出口退税率、扩大退税范围，中国从去年下半年所面临的汇率劣势多数已被化解。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂾  另外随着汇率压力的减弱及近期欧美经济数据显著改善，外部需求收缩的负面效应也将逐步减弱。基于上述两点，我们判断，中国出口形势的好转有望提前到来，外贸情况概况最快将可能未来1-2个月出现。
􀂾  针对投资者关心的物业税，我们判断其在短期内可能难以出台。一方面是因为中国房地产制度在现有登记、评估、征收成本、税收抵扣等方面需要时间解决。另一方面当前稳定经济的大背景下，房地产行业内需支柱作用极为重要。
􀂾  即使未来物业税出台，我们判断其对房地产市场的总体影响也较为有限。因为从本质上物业税仅从成本影响上价格，在房地产需求比较旺盛的情况下，相当于供给曲线左移，完全可以实现转嫁。
􀂾  对于资源价格而言，美元贬值进一步强化了资源价格上升的动力，再结合全球经济逐步进入复苏轨道，我们判断资源价格上升动力仍然充沛，资源税的征收不会影响资源类企业业绩的继续改善。
􀂾  基于上述判断，我们维持前期的观点，在当前所有大类资产中股票仍是优先配置的资产。行业配置上不变，继续关注具有盈利优势的行业，金融、地产、煤炭、零售。