风格投资是一种被普遍接受的投资理念
随着我国机构投资者比例的不断提升，风格投资已然成为一种比较主流的投资理念，本文主要试图归纳联合证券前期在此方面的研究成果，提出观测风格变化的指标体系，为投资者进行风格配置提供参考。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
风格投资背后的逻辑
风格投资的说法是起源于20  世纪70  年代，研究人士发现有些不同行业的股票具有相似的特征和市场表现。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）广义上的风格分类包括进攻、防御、成长、周期、稳定、大盘、小盘等等。在市场运行的不同阶段，某一类风格分类会表现得优于大盘平均水平，但又不会一直持续下去，因此对于机构投资者而言，利用这一属性获得超额收益十分有意义。从不同风格指数的收益变动来看，在组合管理中进行风格配置和选时能够获得明显的收益增强。
风格轮动策略
风格轮动策略可以是风格择时，既通过观察驱动风格转换的因子来预测风格收益差的变化，并进行风格配置；风格轮动策略也可以是风格动量和反转策略，前者不断追逐强势的风格，后者则是从强者转换到弱者，其关键是观察风格动量和反转的持续时间。
风格轮动的观测指标
我们根据前期研究的积累，通过将一系列可能影响到风格轮动的因数进行综合，合成一个观测风格轮动的指数，从该指数的来看，风格轮动的具有趋势性，持续时间一般为3～6  个月，风格收益差会发生逆转。近期风格轮动指数有转而支持大盘股的倾向。