􀂄  5  月冲高回落，涨幅收窄，成交递减，显示大盘经过连续五个月的上涨之后，技术性的调整压力渐显。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】值得关注的是，一些有注资重组预期的个股备受市场追捧，预计注资重组热仍将成为6  月份市场一大亮点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂄  进入  5  月份以来，美国、日本和欧盟众多宏观经济数据陆续公布，缓解了市场对于发达国家经济继续大幅下滑的忧虑。同时，随着世界经济收缩的趋势好转，日本和欧盟二季度经济增速跌幅有望显著收窄，出口、消费和工业生产都将有所改善。
􀂄  在目前出口没有实质复苏、消费平稳增长的情况下，我国经济持续回暖取决于政府主导的固定资产投资和新增贷款的增速。虽然短期经济回暖进程有所起伏，5  月份先行指标可能出现分化，部分指标出现了有所反复。但在外围经济最坏时期已经过去的背景下，我们认为中长期经济增长态势仍将稳健向上。
􀂄  房地产消费再杠杆化。根据居民中长期贷款占贷款余额的比重以及居民还旧房贷占新增房贷的比例来进行敏感性分析，其结果证实在央行适度宽松的货币政策以及居民消费杠杆增大的趋势下，2009  年房地产销售额有望超过2007  年。
􀂄  随着翘尾因素的减少，主要商品价格触底回升。我们认为CPI同比增速将逐渐上行，7  月份以后回升速度可能加快，至第四季度CPI  就将由负转正，我国将正式迈入通胀。
􀂄  经济增长相关数据的反复以及企业盈利增速放缓可能会在短期影响市场预期，与不太具有吸引力的估值水平、IPO  开闸后资金分流预期等一起制约证券市场的继续上行。因此，我们认为6  月份的证券市场将维持宽幅震荡的市场格局。