􀁺  煤炭储量微增2.1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】黑龙强肥煤和伊田肥煤两公司煤种均为肥煤和主焦煤，可采储量分别为3026  万吨和3706  万吨，收购可增加潞安环能权益储量4039  万吨，与现有权益储量189607  万吨相比，增幅2.1％。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁺  煤炭产能扩张2.5％。黑龙强肥煤和伊田肥煤在现有开采条件下服务年限为36  年和44  年，核定产能分别为60  万吨和45  万吨，收购完成可增加权益产能63  万吨，相当于2008  年原煤产量2577  万吨的2.5％。
􀁺  丰富现有煤种结构。潞安环能目前煤种主要为贫瘦煤，产品为喷吹煤、瘦精煤和动力煤，收购黑龙强和伊田两公司后，因其以肥煤为主，将使其产品结构更为丰富，有利于满足下游客户的配煤需求。
􀁺  业绩提升幅度有限。由于黑龙强肥煤和伊田肥煤等2  座煤矿未披露足够数据，我们按吨煤净利润250  元粗略估算其净利润为15750  万元，按现有股本151000  万元计算，可增厚EPS  约0.14  元。
􀁺  看好远期产能扩张。虽然上述两座煤矿新增储量和产能不大，但从资源赋存规律来看，两煤矿深部尚有可采煤层，仅需购买新的采矿权就可以获得更多资源，其产能在改扩建后有望进一步提高。
􀁺  维持评级：推荐。预计潞安环能2009-2011  年EPS  分别为1.96  元、1.79  元和1.73  元预测，动态PE  分别为18.1  倍、19.8  倍和20.5  倍，PB  为4.6  倍，继续维持“推荐”评级。