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医药生物行业研究报告:申银万国-医药生物行业点评-追逐事件型投资机会-090601

行业名称: 医药生物行业 股票代码: 分享时间:2009-06-01 10:53:47
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 罗鶄
研报出处: 申银万国 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 220 KB 分享者: 阿****潇 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  6  月行业和公司重要事件:①医改21  个配套文件6  月将陆续推出,其中对股价有直接影响的是基本药物目录。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】②媒体报道中国最大的医药流通企业国药控股09  年8  月份左右可能在香港上市。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀁺  基本药物目录,继续关注独家品种:仍在最后删减中,估计最终目录包含300  多种化学药+200  多种中成药+700  多种中药饮片,地方政府有5%左右自主权(可增加品种),定价和招标采购规则都已确定。我们认为中成药的独家品种和中药饮片最为受益。􀁺  市场投资线索仍是经济复苏,医药板块整体性投资机会还未来临:从房地产和汽车销售情况看,市场投资线索还是经济复苏,医药板块虽然估值已经不高,但随经济波动小、没有弹性,整体性投资机会还未来临。
􀁺  投资建议:追逐事件型投资机会。医药板块个股机会犹存,我们建议跟随上市公司催化剂事情投资。
􀂾  行业层面的事件是基本药物目录出台:中成药独家品种将受益的上市公司为东阿阿胶(复方阿胶浆),云南白药(云南白药胶囊和云南白药膏),天士力(复方丹参滴丸),千金药业(妇科千金片),三九医药(正天丸等);中药饮片最受益企业康美药业。
􀂾  国药控股上市带来的投资机会:相关上市公司复星医药、国药股份和一致药业。
􀂾  疫苗新产品上市:华兰生物汉逊酵母乙肝疫苗6  月底前可能获得生产批文,09  年业绩有望超预期。
􀂾  兑现股改承诺:华东医药股改注入资产承诺没有兑现,公司应该对新股东追加对价,基本面方面09  年每股收益0.50-0.55  元,2010  年增长20-25%,估值有较高安全边际,考虑新股东可能获得追加对价,股票市场关注度将大为提高。
􀂾  国内甲型H1N1  流感数量继续增加,会促使相关药物消费和检测手段加强:海正药业和科华生物。

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