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电信行业研究报告:大通证券-电信行业点评:行业收入增速依旧低迷-090601

行业名称: 电信行业 股票代码: 分享时间:2009-06-01 10:05:28
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 程思琦
研报出处: 大通证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 302 KB 分享者: ste****a6 我要报错
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【研究报告内容摘要】

1、行业收入延续低迷,投资快速增长
2009年4月通信行业实现收入710.9亿元,1-4月累计增速为2.0%,延续了第一季度收入增速低迷的局面。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从2009  年1  月开始,工信部变更了行业收入的统计口径,纳入了主营业务收入项目。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)4月通信行业主营业务收入为696.9亿元,1-4月累计增速为2.0%.
2、移动用户增速放缓,宽带保持平稳增长
在行业收入增长依旧低迷的同时,各项业务增速亦有所放缓。2009年4  月移动用户新增847.0  户,同比降低4.6%,相对第一季度更是回落明显。从历史趋势来看,4  用户增长一般均有所放缓,主要是由于春节效应消退,农民工返城导致新增用户减少所致。当月宽带新增用户为168.7  户,同比增长14.8%,增幅略有回落,全年宽带业务仍旧有望保持10%以上的增长,是运营商增长前景最好的业务板块之一。
4月本地电话用户继续流失,减少210.0万户。其中:受小灵通退市加速的影响,无线市话减少212.6万户,流失幅度继续扩大。本地电话用户(剔除无线市话)则小幅增长2.6万户,流失情况有所好转。移动通信对固话业务的替代进程仍在继续,但本地电话存量逐步趋稳。
3、各项业务量增速均保持平稳
2009年4月短信业务量增速基本同上月持平,同比增长11.45%,但较2008年24.2%的月平均增速下滑明显。经过数年的高速增长,短信业务基数较高,维持高速增长的难度加大。此外,随着移动语音资费的下调,以及即时通信工具的竞争,短信增速面临逐步回落之势。
4月移动本地语音通话同比增长18.0%,移动长途同比增长30.1%,均有小幅回落,但仍保持在稳定水平。长期来看,随着移动用户增加、资费下调、终端价格下降、经济活动增加,移动增值业务、移动本地语音业务、移动长途业务都将继续高速增长。

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