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研究报告:光大证券-企业利润恢复,美元贬值,关注相关投资机会-090601

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-06-01 08:55:38
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 郭国栋
研报出处: 光大证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 466 KB 分享者: ix****i 我要报错
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【研究报告内容摘要】

◆企业利润恢复较快,超过预期
统计局最新公布的1-4  月份22  个地区企业利润数据显示,企业的利润恢复速度较快,从1-2  月份下跌39%恢复到4  月份下跌17%左右。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】有色金属、电力板块的盈利恢复非常快,而专用设备行业一直维持稳定的正增长,我们建议投资者关注这些行业可能存在业绩超预期的投资机会。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)钢铁行业利润仍然没有起色,这显然比市场预期的要悲观。企业销售收入基本维持平稳。
◆美元贬值,大宗商品价格持续上涨
近期最为明显的基本面是美元的持续贬值以及石油等大宗商品价格持续上涨。上周,美元指数跌破80,近一个月累积贬值达到10%左右。石油价格在上周突破了66美元,我们石化分析师认为原油价格仍存在进一步上涨的可能。有色金属等价格也出现了上涨,铜价格重新回到了4800  美元/吨附近,黄金收于980  美元/盎司。我们的初步判断是:美国经济可能在4  季度开始掉头向上,国际金融持续恢复稳定,以中国为代表的新兴经济体持续恢复,因此我们对于大宗商品的价格相对比较乐观。
◆近期国内宏观经济复苏的趋势没有改变
近期市场担心中国经济复苏的步伐在放缓,主要是发电、工业生产等同比增速数据仍然在低位徘徊。我们的宏观分析师认为,中国经济复苏的趋势没有改变,同比增速数据受到基数等多方面的影响,不完全反映经济趋势的变化。我们计算的数据表明,中国经济复苏的趋势仍然保持,因此对此不必担忧。
本周,贷款、发电量等数据可能为市场所知道,我们判断这些数据可能偏于正面,对市场有积极影响。

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