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研究报告:光大证券--软件行业--良好的政策环境推动行业平稳发展-070131

行业名称: 股票代码: 分享时间:2007-02-02 12:20:46
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 殷鸣
研报出处: 光大证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 223 KB 分享者: blu****ing 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  软件与服务市场保持平稳发展:2006 年,中国软件与服务市场保持
快速平稳发展的态势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】软件服务业的快速发展和企业应用尤其是中小
企业信息化需求的增加成为行业增长的主要动力。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从产业结构上看,
软件产品仍是软件收入主要来源,系统集成和软件服务收入的比重有
所提高。
  Vista 上市,系统集成行业受益较大:微软新一代操作系统Vista 于
1 月30 日在全球上市。我们认为信息服务业中,受益相对较大的是
系统集成行业,未来企业软硬件的升级将促进需求的增长。另外我们
认为应用软件行业也将间接受益。
  扶持政策陆续出台,行业面临发展机遇:近期对软件行业的扶持政策
陆续出台,体现了国家对软件行业的扶持力度正在加强。良好的政策
环境下将有助行业健康发展。
  软件外包继续保持高速增长,并带来行业整体盈利的改善:中国政治、
经济环境的稳定使得国外客户越来越倾向于选择中国作为软件开发
市场,国内软件外包业继续保持高速增长。易观国际的数据也显示,
软件离岸外包市场2006 年第4 季度达到29.70 亿元人民币,同比增
长17.0%。从印度经验看,软件外包能大幅提升公司盈利,从而有助
于行业整体盈利的改善。
  未来可能的行业热点:一是服务外包将成为发展趋势;二是服务导向
架构(SOA)正在全球范围内掀起企业管理与软件开发的变革潮流。基
于SOA 架构的管理软件产品将刺激企业需求的增长。
  重点公司动态:行业重点公司的推荐顺序仍为:用友软件、东软股份、
华胜天成和恒生电子。同时本月东软股份公告集团整体上市,我们认
为集团整体上市将实现外包资源的整合,提升公司的盈利能力。因此
初步上调东软股份07、08 年EPS 预测分别为0.7 元和1.01 元,同时
提高公司目标价至45 元。继续给予“优势—1”的投资评级。

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