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中国重汽研究报告:光大证券-中国重汽-000951-预计1Q07业绩100%以上预增-070201

股票名称: 中国重汽 股票代码: 000951分享时间:2007-02-02 12:19:44
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 赵雪桂
研报出处: 光大证券 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 123 KB 分享者: sw****4 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  2007年,重卡行业销售继续向好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】预计当年重卡销售36.65万辆,同比增长20%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  年初,公司产品价格下调5000-10000元。中国重汽产品降幅大致在2%-5%,预计主力产品HOWO7零售均价(含税)已降至22-24万元,对应ASP大致在18.8-20.5万元。
  在产品性价比进一步提升的背景下,公司产品销售火爆。1月,降价效应良好,公司产品短期出现“供不应求”局面,预计当月接单6500台左右,但仅能生产5800台左右。
  预计1Q07公司净利同比增长152%,环比增长29%。在重卡季节性高点到来的背景下(每年3--4月),1Q07公司重卡有望销售16000台左右。预计当季实现11448万元净利,同比增长152%(较上年同期新增51%车桥净利);环比增长29%(51%车桥资产已注入,同一报表主体)。其中,整车贡献6004万元,51%车桥贡献5444万元。
  将公司2007年EPS预测从1.20元提高至1.35元。根据目前销售情况,我们提高中国重汽全年销量预测至5.87万辆(公司排产6万辆),对应销量增幅为35%,将净利预测提高至4.37亿元,对应1.35元EPS。

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