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博瑞传播研究报告:民生证券-博瑞传播-600880-新媒体收购提升长期价值-090526

股票名称: 博瑞传播 股票代码: 600880分享时间:2009-05-26 14:19:33
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 呼振翼
研报出处: 民生证券 研报页数:   推荐评级: 强烈推荐
研报大小: 223 KB 分享者: 迈克杰****肚西 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  收购新媒体公司。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】博瑞传播(600880)公告称,2009年3月31日,公司与成都梦工厂网络信息有限公司全体股东授权代表裘新就公司收购梦工厂100%股权签订了投资谅解备忘录。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  新媒体公司收购是公司既有战略的延续,同时也是业务的有效补充。这次收购后未来的整合值得关注,网游的平台和渠道意义重大,如果能够和公司多年媒体经营积累的客户资源有效嫁接,则会起到相当好的作用,我们认为此点甚至重于会计利润,另外对于公司战略是个实际的步骤,公司的战略是以从平面到广电再到新媒体这样的资源占有战略,而媒介渠道看,新媒体也主要集中在互联网和手机媒体上,这在公司前后两个投资案例上得验证,这将为公司的媒体渠道完善提供很好的基础。
  主营业务二季度有望改善。广告业务在地产和汽车数据好转背景下有望提供增长,同时同比去年二季度将会增加一个半月的广告收入,商印也有望在6月投产,综合来看,主营业务应可保持稳定增长。
  公司评价与展望。公司整体经营历史上一直是稳健的,以往的三块业务主要是来自于股东的支持,而从去年开始主动向外投资,包括新媒体投资,商印项目,户外广告业务的开展,这些都和原来仅靠股东支持有区别,当然公司传统媒体的客户优势是进行相关业务的基础和优势,公司的核心价值在于渠道价值和客户资源,两者的有效嫁接将构筑公司价值的基础。

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