支撑评级的要点
􀂄  风电整机业务坐二望一。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】东气在最近一次特许权招标中竞争优势进一步加强，处于坐二望一的市场地位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我认为东汽的1.5MW  机组在国内运行比较稳定，其雄厚的机电设备制造底蕴以及与发电集团的关系仍能支持其市场份额进一步上升。
􀂄  核电设备业务将爆发增长。公司目前的核电在手订单高达300  亿元，未来几年随着交货期的临近，核电设备收入将步入爆发增长时期，预计2011  年起核电业务每年可为公司贡献销售收入100  亿以上。
􀂄  定向增发即将启动。公司启动了定向增发A  股，股票数量为不超过14,500  万股，募集资金的投向为核电、风电的新能源领域以及东气的重建。另外，大股东的认购也体现了对东电未来发展的信心。
评级面临的主要风险
􀂄  增发获批和实施风险
估值
􀂄  我们维持对东方电气的  A  股09-11  年每股收益为1.83、2.68  和3.23  元的预测，调高A  股目标价至48.3  元，维持买入评级。维持对H  股09-11  年每股收益为2.00、2.84和3.37  元的预测，调高H  股目标价至30  港币，维持买入评级.