支撑评级的要点
􀂄  推迟交货现象可能在下半年有所好转。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前受金融危机和发电量下滑的影响，公司的部分客户出现了推迟交货的现象。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但按照往年的情况来看，交货的高峰通常在下半年，预计到时公司的交货情况会有所好转。
􀂄  在手订单充足。预计至5  月底平高本部09  年交货金额在7  个亿左右。公司08  年年底在手里的合同18  亿，再加上今年前4  个月的新增订单，平高本部目前在手订单充足。
􀂄  毛利率基本保持稳定。综合考虑产品价格以及原材料价格下降的影响，我们预计公司今年产品的毛利率与去年基本持平。
􀂄  关注特高压建设。公司是三家特高压开关龙头公司之一，我们预计公司在近期淮南-上海的特高压交流工程招标中，有望取得15  亿元左右的订单量，产品将全部在2010  年底之前交货，  可以说特高压的建设对平高电气的未来发展至关重要。
评级面临的主要风险
􀂄  特高压电网建设进度的不确定性。
估值
􀂄  我们维持公司  2009、2010、2011  年每股收益分别0.44、0.71、0.90  元的预测，维持投资评级为持有，目标价15  元。