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研究报告:中投证券-核心客户投资内参-090526

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-05-26 12:03:28
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者: 许应涛
研报出处: 中投证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 403 KB 分享者: liz****12 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂾  宏观经济、企业盈利、估值和国际形势等方面,我们维持原来的判断。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这里不再赘述。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂾  管理层征询  IPO  指导意见,  6  月或重启IPO。我们认为:IPO  开闸的时间超乎市场预期。在宏观基本面的压制,题材股向权重股风格转化没有完成,市场内在有调整需求的背景下,此次开闸IPO  将加剧向下调整的空间和时间。如果6月份IPO  开闸,对于股市造成定的资金分流,短期利空明显。根据Wind  统计,去年以来,已通过证监会审核而没有发行的个股多达33  只,其中包括中国建筑、光大证券、招商证券等大中型企业,募集资金数额不在少数。在流动性推升股指的背景下,资金面上的压力降直接导致股指出现调整。如果经济确认反转,即便是IPO  的开闸对于股指的长期走势影响不大;IPO  并不是A  股长期走势市场的主线,A  股市场长期走势仍然取决于中国经济复苏进程。
􀂾  决策层在实体经济方面,政策仍然非常的积极和正面。从IPO  重启的进度来看,针对股票市场的政策可能有所分化。市场对于未来的乐观预期可能被“乐观和谨慎交织”取代,也就是说谨慎预期有抬头的风险。

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