支撑评级的要点
􀂄  政府对基层医疗机构建设投入力度加大，中低端医疗器械需求旺盛。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着老年人口增加，社区医疗功能完善，居民自我保健意识增强，家庭对基础医疗器械需求也不断增加。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂄  公司传统核心产品国内市场份额领先，收入增长稳定。体温计、小型高频X  线机及其他医院设备等新产品陆续推出，逐渐成为新增长点。丰富的产品线使公司具备组合竞争优势，也降低了单位产品成本和分摊费用。
􀂄  公司品牌知名度高，终端销售网络建设卓有成效，专柜数量不断增加，新产品能快速进入销售终端。
评级面临的主要风险
􀂄  传统产品市场逐渐饱和，新产品上市进度缓慢。业务规模持续扩大对公司管理决策的有效性和科学性提出更高要求。
估值
􀂄  我们预测公司  09-11  年净利润增长率分别为42%、35%、28%，基于10  年35  倍市盈率，设定目标价格为26.80元，首次评级给予买入