一周市场表现:本周恒生指数上涨271点,收报17062点,上涨幅度1.62%;国企指数上涨183点,报9790点,上涨1.91%,市场在高位盘整迹象明显。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周总成交额为3,492.58亿港元,日均成交698.52亿港元,较上周下降6.32%;其中窝轮和牛熊证周成交金额分别为380.48亿和362.20亿港元,两者合计占市场总成交额21.26%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周共有19只窝轮到期,89只窝轮新发行上市,预计下周有112只窝轮到期,59只新窝轮上市;牛熊证方面,本周共有86只牛熊证被强制收回,147只牛熊证新发行上市,预计下周将会有109只牛熊证到期,107只牛熊证上市。下周到期的窝轮和牛熊证数量较以往为多,主要还是由于涉及月底结算所致。
市场成交情况:本周窝轮和牛熊证的日均成交额分别达76.09亿和72.44亿港元,分别占市场总成交额10.89%和10.37%(上周为9.99%和9.58%)。从近期窝轮开始超越牛熊证的形势来看,窝轮的投资价值和防守优势又重新回到投资者的视线,主要原因在于市场的引伸波幅下降以及牛熊证被大量收回。我们认为,短期内,窝轮的成交额仍将保持上升势头。在本周窝轮成交分布中,恒指购轮的成交额占所有窝轮成交金额27.95%,恒指沽轮为6.05%;本周恒指熊证和牛证的成交额占所有牛熊证成交金额分别为54.30%和32.98%,基本持平。
价值分析:恒指30日波动率显著下降,同时,恒指3个月期场外期权引伸波幅下降趋势明显,窝轮成交额占大市成交比率的10移动平均亦明显反弹,显示近期窝轮成交开始活跃,杠杆投资者的投机活动逐渐频繁。恒指牛熊证按收回点位分布看,较为分散,牛证跨幅较大,熊证则较大程度地集中在收回点位20000点以下。从街货量看,恒指沽轮和恒指熊证的街货均分别显著高于恒指购轮和恒指牛证,其中恒指沽轮的街货量是恒指购轮的近9倍,恒指熊证街货是恒指牛证的近3倍,并且恒指熊证街货高度集中在收回点位19000点内的品种。从恒指衍生品的街货看,市场看空情绪仍然强烈。