扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 金融工程

研究报告:申银万国-市场驱动因子分析框架报告:市场驱动因子分析之一-090525

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-05-25 15:53:09
研报栏目: 金融工程 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘敦,提云涛
研报出处: 申银万国 研报页数: 13 页 推荐评级:
研报大小: 100 KB 分享者: xi****a 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

  本篇报告主要内容包括:介绍市场驱动因子分析的作用及其分析框架;分析2009年前5个月市场驱动因子的表现及最优后验权重。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  市场驱动因子分析可供投资者用于观察市场、构建组合、分解收益。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  我们选择所有非ST的上市公司作为市场驱动因子分析的样本空间,选取了估值、盈利、成长、运营、规模、动量共六大类31个因子来做市场驱动因子分析。
  六大类因子之间相对独立可以使我们从更多的角度来观察市场;而大类因子内部的具体因子之间具有较强的正相关性则可以使我们用这些具体因子从同一个角度来刻画大类因子。
  我们利用各类因子对股票进行排序,将排名前10%的组合称之为多方组合,将排名后10%的组合称之为空方组合。在一定周期内,我们通过等权重的方式计算多方组合与空方组合的相对收益,SHARP值。
  2009年前5个月,估值因子表现优异,市场反转效应、小盘股效应表现明显,盈利因子、成长因子、运营因子则表现较差。随着市场逐步上升,市场整体估值水平逐渐提高,小盘股的估值水平已经明显偏高,未来几个月市场将很难有明显的反转效应和小盘股效应。而另一方面,随着宏观经济整体的逐步复苏,历史上在盈利、成长、运营等方面表现较好的上市公司,未来将更可能在这些方面有着持续的表现。因此,我们相对看好盈利因子、成长因子、运营因子的表现,建议投资者更加关注这类因子。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com