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医药行业研究报告:招商证券-医药周报:板块上涨仍需等待,关注VE需求复苏-090525

行业名称: 医药行业 股票代码: 分享时间:2009-05-25 11:26:23
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 张明芳
研报出处: 招商证券 研报页数:   推荐评级: 推荐
研报大小: 298 KB 分享者: qia****88 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂉  板块上涨仍需等待:1、基本药物目录仍在修订中,我们判断一些二线独家品种将被剔除。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】因这些二线品种销售规模普遍尚未过亿,明显不符合基本药物临床使用量大的遴选规则。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们预期最终公布的基本药物目录中,独家品种不多,其受益有稀缺性和确定性,我们仍看好独家品牌中药天士力(复方丹参滴丸)、云南白药(4  个中央型产品白药散剂、胶囊、气雾剂和宫血宁胶囊)和东阿阿胶(复方阿胶浆)进入基本药物目录后的放量增长机遇。2、等待新医改细则公布,区域性商业龙头将明确受益于基本药物直接配送和“一二三级医疗机构统一招标”,我们重点推荐国药股份、一致药业和上海医药。
􀂉  本周重点提示:VE  存在趋势性投资机会,近期关注浙江医药,下半年关注新合成和浙江医药。新和成5  月22  日发布公告称:公司的VA  由于定单需求下降和库存较大,将从5  月下旬至8  月下旬停产。VE  由于设备老化将从6  月下旬至8  月下旬停产检修。
􀂉  根据我们的跟踪:1、日前在西安和成都原料药大会上,VE  生产商和经销商库存基本消化完毕,需求定单量已经恢复到08  年的70%到80%,目前价格开始恢复性上涨。VE  价格08  年10  月达到250  元/公斤高峰值,11  月开始下跌,直至5  月110  元/公斤最低点。2、全球VE  定价权主要由DSM  掌控,据悉,DSM  的VE  也将由于设备老化需要停产检修两月,而浙江医药的VE  设备较新,预计今年只需停产检修两周。我们判断VE  价格上涨趋势基本确立。建议近期关注浙江医药、下半年关注新合成和浙江医药的趋势性投资机会。

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