当找不到感觉的时候
在很多人看来我是A 股市场的死多头,似乎在理论和实践上都能找到证据。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但从博弈的角度说,市场自有其博弈的机制,纯粹的多头与空头,要么是傻瓜,要么是骗子。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我反复说明看不清市场,所谓看涨或看跌不过是给自己的操作策略找个理由而已。
其实,我即使再有主见,也常有找不到感觉的时候,最近两周更是如此。譬如在2550 点以后,我觉得市场可能加速上涨,所以阶段性地推出银行股、券商股,但最后都没有成气候。另外,一度看好的钢铁股,因节奏把握的不好,而没有跑赢大盘。正是意识到这一点,最近一周我到外地调研企业,以图找到一个突破点。
本周的调研确实有不少收获,但是对于大盘的感觉却越发不对头。虽然从宏观上说,我对市场有信心,但是落实到操作上,却感到无从下手。从银行股的角度说,尽管我曾预期会出现一波机构被动入市的行情,但并未如愿,所以把这个念想打消了。从煤炭股的角度说,我确实很好把握了最近一周的行情,但在周四以后达到目标位全部清仓了,我又不知如何是好了。有色金属呢,怎么看也不像要大涨的感觉,所以把手头筹码全部在周五出清了。地产股,有些品种还不错,但由于销售季节的因素,下面三个月似乎也不是操作的旺季,只能逢高了结。钢铁股,危险到不大,但普遍看来很难让人兴奋。
经过这样排查,回头才发现,这么多大盘指标股都没有什么操作价值,顶多是“可以持股待涨,但买入意愿不足”。我由此反思,是不是自己出了什么问题?尽管这几天,反复思索,始终没有答案,也找不到过去那种市场感觉。
我想,也许这是时运的关系,也许风向变了。不管怎么说,作为一种实战者,如果找不到感觉的时候,第一个选择就是适度退出。于是从本周五开始,我把总体持仓比例减少一半,达到40-45%,银行、有色、煤炭全部清空,地产、钢铁大幅减仓,增仓的只有旅游一项,也仅仅是看好个股。
尽管我们的新进股票表现抢眼,但并不说明对市场普遍看好。作为实战者,应该尽力而为,不必拘泥于理论的认识。
也许在想明白以后会再度加仓,目前不打算折腾了。
(联讯证券首席分析师 文国庆)