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综合来看,市场认为,本轮上涨行情主要有三大推动因素,即流动性充裕、政策刺激以及对经济复苏的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从最新的政策信息,适度宽松的货币政策将继续支撑市场流动性,经济复苏的预期依然强烈,上述三大推动因素尚未发生根本性变化,因此预计市场将维持震荡向上格局(南方)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们认为目前宏观经济底部在反复确认,业绩和估值背离是短期现象,流动性充裕不会改变。我们认为大盘很有可能冲破估值的束缚,而区域热点和行业热点可能呈现各种投资主题,而资产注入在逐渐出现在投资者视野。未来上升通道没有打破,从目前来看,只要权重股没有拉升泡沫,强势行情就不会轻易结束(东吴)。
4 月份工业增加值增速如期下降;消费品零售额增速继续上升。工业增加值同比增幅从3 月份的8.3%降至7.3%,低于8.3%的市场预期,但3 月份数据极其强劲,而7.3%的增幅仍显著高于2009 年一季度平均值5.1%,我们认为经济震荡上行趋势依然,中国经济增长的复苏势头不变(摩根士丹利华鑫)。 2009年4 月PMI 指数为53.5%,比上月上升1.1 个百分点。继上个月PMI 六个月首次超过50%之后,4 月份PMI 继续保持在50%以上,并且连续5 个月保持上升。一季度经济增长符合预期,同比探底,环比明显改善;出口及盈利还在大幅下滑,然跌幅已经有所缩窄;固定资产投资大幅增长,政策效果显现;消费稳中略有回升;价格同比依然负增长,然环比有所改善(长城)。
上市公司业绩方面,从三月开始,沪深300 成份股盈利水平的一致性预期已经开始调升,09 年二季度,随着财政政策刺激作用的逐步显现、宏观经济的逐步好转、企业去库存化结束后成本的逐步降低,上市公司利润增速可能较一季度有所回升,这一核心因素将是市场长期向好的根本保障(国海富兰克林)。