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研究报告:中大期货-宏观日报:中国外储趋于稳定,美非农助推加息预期-160808

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-08-08 10:36:24
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 朱润宇
研报出处: 中大期货 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 1,469 KB 分享者: han****shi 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        昨日市场焦点事件和数据:
        上证指数两度冲击30日线未果,3000点整数关口亟待攻破。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周五上证指数多头再度发起对30日均线和3000点整数关口的冲关,但早午盘的两次尝试最终都以冲高回落的结局而告终,连续三日上涨获利盘和7月27日大跌之后上方的套牢盘压力依旧是多头的强大阻力。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)欧美市场并未受到美国非农强于预期加息升温的打压,反而全线上扬,目前看市场对于美联储加息的敏感度在下降。我们认为近两日多头能否放量拿下3000点整数关口将决定中短期行情的走势,在无风险利率不断下行和央行货币政策偏中性挤出债券流动性的背景下,我们依据维持逢低吸纳的策略推荐,上证指数2940是多头的生命线。
        中国7月外储下降41.5亿美元,市场对双向波动难受性增强。继6月外储意外增加134亿美元后,7月外储再次下降,但降幅仅为41.5亿美元,至32010.5亿。在英国退欧契机下稳步贬值之后,目前市场多空逐步走向均衡,且美联储方面年内仅加息一次甚至不加息的概率都很大,美元指数整体偏弱势也让央行无意去干预美元兑人民币汇率,在市场化双向波动中,市场投资者和居民对波动的耐受性也在增强。
        央行二季度报告旨意稳定预期,指出频繁降准会加大本币贬值压力。中国央行发布2016年二季度货币政策执行报告,和一季度的报告相比,央行对全球经济的描述由“增长仍较为疲弱”改为“仍处在深度调整期”,并多次强调要稳定市场预期,称“用稳定的宏观经济政策稳住市场预期,用重大改革举措落地增强发展信心”。同时指出,若频繁降准会大量投放流动性,容易强化对政策放松的预期,导致本币贬值压力加大,外汇储备下降。降准释放的流动性越多,本币贬值预期越强,就越是会促使投机者拿这些钱去买汇炒汇,由此形成循环。
        美国7月新增非农远超预期,美联储9月加息概率翻倍。美国7月新增非农就业25.5万人,好于预期的18万人。7月失业率4.9%,差于4.8%的预期,与6月数据持平。6月的新增非农就业人口从  28.7万人上调至29.2万人。联邦利率期货市场显示,数据公布后,市场预计,美联储有18%的可能性于9月加息,较数据公布前9%的水平翻了一倍。
        银监会或支持“市场化债转股从钢铁煤炭开始”,可对去产能企业免息、消债。财新援引银监会文件称,支持金融AMC、地方AMC,对钢铁煤炭企业开展市场化债转股。这或许意味着,此轮债转股将由AMC或者第三方机构来操作,而非让银行主导。另外银监会还提到,可以对主动去产能的钢铁煤炭企业实施续贷、免息甚至消债等措施。
        今日主要经济数据和事件:
        预期7月中国进出口同比负增长缩窄,顺差略有减少;?预期欧元区8月SENTIX投资者信心指数较上月有所上升;?预期美国7月就业市场状况指数较上月有所改善。
        

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