投资摘要:
上周市场表现和下周投资策略
上周食品饮料行业指数上涨1.53%,跑赢沪深300 指数2.19 个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】食品饮料9 个细分行业5 个上涨4 个下跌,其中肉制品、乳品和葡萄酒子行业涨幅较大,啤酒和调味品子行业跌幅较大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)年初至7月29 日收盘,食品饮料行业指数(总股本加权平均)收盘价为24.19元,累积下跌4.91%,相对收益率在上周有所扩大。
上周涨幅前三的公司分别是:金字火腿(20.23%)、中葡股份(17.22%)和泸州老窖(7.87%),涨幅榜后三位分别是:煌上煌(-9.86%)、西藏发展(-12.4%)和皇氏集团(-13.27%)。
上周末食品饮料行业静态PE 估值为28.74 倍,行业2015 年动态PE 估值为26.59 倍,行业静态PE 估值对A股估值溢价率为1.61倍。
上周食品饮料行业录得正收益,在中信一级行业排名中居前,我们维持行业“推荐”的投资评级。
在投资策略方面,上周食品饮料行业虽然涨幅居前,但是上涨幅度不大,肉制品和乳制品子行业涨幅居前,在存量资金博弈阶段,前期涨幅较小的板块由于其低估值因素,近期有补涨的需求,行业内子版块轮动较快。对于下周的投资策略,鉴于白酒子行业大概率的业绩改善,我们依旧坚定的看好白酒子行业,尤其白酒行业的龙头企业和业绩弹性较大的,且具有特色的白酒个股。在其他子版块方面,我们推荐各子行业的龙头上市公司,如乳品子行业的伊利股份和肉制品子行业的双汇发展
一周行业要闻和公司重要公告
一周行业要闻:1)茅台价格持续上涨 白酒行业已度过艰苦调整期;2)上半年营利双增 古井贡酒披露双品牌战略;3)1 天时间4 道罚单 泸州老窖对违规说不。
一周重要公告:1)金字火腿:终止重大资产重组;2)燕塘乳业:半年报收入增长7%,扣非后利润下降1%;3)洽洽食品:半年报收入增长10%,扣非后利润增长17%;4)涪陵榨菜:半年报收入增长28%,扣非后利润增长24%。
食品饮料投资组合回顾和本周投资组合
上周投资组合指数上涨0.67%,跑输行业0.85 个百分点。我们本周的投资组合调整为:贵州茅台、古井贡酒、泸州老窖、伊利股份和双汇发展,权重各为20%。