事件：
        公司7  月30  日公布2016  年度中报，报告期内，公司实现营业收入90.72  亿元，比上年同期增长3.96%；实现归属上市公司所有者的净利润8.52  亿元，比上年同期增长85.67%；稀释每股收益0.45  元，加权平均净资产收益率6.81%，扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率5.73%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        观点：
        住宅地产+商业地产“双核驱动”销售收入超预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）报告期内，公司实现合同销售面积  269.40  万平方米（含合作项目46.40  万平方米），同比增长112.16%；实现合同销售金额  280.48  亿元（含合作项目61.91亿），同比增长144.34%。公司实现结算面积  94.97  万平方米，实现结算金额  96.17  亿元。公司实现营业收入  90.72  亿元，同比增长  3.96%；公司共11  个子项目实现竣工交付，竣工面积为  103.72万平方米。截至报告期末，公司总资产  817.96  亿元，  归属于上市公司股东的净资产  126.75  亿元。
        本期内，公司实现合同销售面积同比增长112.16%，合同销售金额同比增长144.34%，归属上市公司股东净利润同比增长85.67%，已经完成公司2016年400亿销售目标的70%，预期可提前年完成2016年销售目标。
        借力长三角楼市升温，上半年销售频创新高。  2016  年上半年，房地产政策宽松趋稳，各类需求集中释放致使房地产市场整体处于量价齐升、高位盘整的状态，尤其长三角区域市场整体呈现供不应求的状态，去库存周期进一步缩短。
        公司的住宅地产开发业务范围主要集中于上海、南京、苏州、杭州、常州等长三角区域。2015  年公司分地区营业收入中，长三角地区营收占总营收的比例超过  95%。受惠于长三角楼市持续火爆，今年上半年，公司各月份销售业绩屡创新高。
        匠心打造高端住宅，丰富住宅产品线。公司正式推出酝酿已久的高端产品系---璞樾，并完成上海、南京双城三盘的璞樾系产品首秀。璞樾系作为目前新城控股最顶尖的产品线品牌，填补了公司高端豪宅品牌的空白，丰富了公司的货架战略，公司高层表示将全力将璞樾打造为中国首屈一指的高端住宅品牌。2016年6月28日新城控股“大匠营局”沪宁媒体品牌行暨公司高端品牌璞樾战略发布仪式在上海举行。
        截止目前，公司已经针对不同年龄阶段及消费需求群体，推出“幸福启航”、“幸福乐居”、“幸福圆梦”、“幸福尊享”四大系列住宅，此次推出璞樾系高端住宅系列，进一步完善公司产品线，是新城控股业绩获得更大突破的必由之路。
        商业地产扩张提速，力争进入商业地产第一梯队。2012  年，公司推出了“吾悦系”产品体系，涵盖吾悦国际广场、新城吾悦广场、吾悦生活广场三大产品线：吾悦国际广场定位高端、主打国际精品；新城吾悦广场以缤纷动感塑造区域型时尚商业中心；吾悦生活广场致力成为便捷的社区生活中心。2015年，企业商业项目销售额占比提升至34.5%，租金收入同比增长278%。
        报告期末，公司开业及在建的新城吾悦广场达到  24个，初具规模效应，已开业的吾悦广场共计实现客流  4,068  万人次，同比增长  109.37%，共计实现销售额  147,569  万元，同比增长  67.1%，商业运营收入达到  20,340  万元，同比增长  49.24%。公司预计至2020年开业及在建数将达到80个以上，集团将进入国内商业地产第一梯队。
        加码长三角，加快土地储备。  在城市布局方面，公司坚持“以上海为中枢、长三角为核心，向珠三角、环渤海及中西部地区扩张”的“1+3”战略布局，在加快全国化布局的同时持续深耕长三角区域。土地储备是未来业绩的保障，公司上半年完成新增土地储备274.88  万平方米。7月14日上午，公司更以总价37亿元的价格摘得上海市区的首幅纯宅地，溢价率77.4%，每平方米楼板价为67409元，扣除5%不可售部分的楼板价约76000元/平米，项目售价将在12万元以上。
        公开资料显示，2015年新城控股共获得30余幅优质土地，累计投入约200亿元。今年1-7月，公司已经揽入十余幅优质土地，远超去年同期。
        资本运作频繁出手，多元融资护航发展。公司去年底完成B转A挂牌上市，借力资本市场实现快速发展。2016年上半年，公司在资本市场频繁出手，通过非公开发行股票，发行债券等运用多元融资手段进行融资。
        多元化的融资手段，不仅仅丰富了公司的融资渠道，为公司的发展提供充足的资金保障，同时进一步降低了公司的资金成本，提高公司的盈利能力。
        结论：
        公司深耕长三角区域，受惠于该地区今年上半年房地产量价齐升的市场行情，公司业绩有望大幅增长，同时，公司不断丰富产品线，并积极进行项目储备。我们认为，公司战略的“住宅地产和商业地产”双核驱动正在不断落实之中，公司将继续其做大做强的经营思路。我们预计公司2016年-2018年营业收入分别为306.39亿元、382.99亿元和459.59亿元，每股收益分别为0.99元、1.24元和1.49元，对应PE分别为10.67、8.54和7.11，首次覆盖，给予公司“强烈推荐”评级。