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8/4收盘:美国库欣地区库存下降,交易商空头回补,油价连续两天反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】WTI41.93涨1.10布伦特44.29涨1.19美元;截至8月4日原油综合变化率-1.01%,预计对应下调幅度30元/吨,新一轮成品油调价窗口将于8月18日24时开启。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
隆众石化网:全球汽油供应过剩,你应该了解的那些事儿
隆众石化通原油分析师:李彦
电话:0533-2591674 据彭博报道,美国正逐渐从原油过剩向精炼石油产品过剩转移,尤其是汽油。分析师指出这一情况不仅存在于美国。
今年上半年,中国和印度的汽油出口量激增,全球汽油利润在本年度大幅下降。与此同时,中国炼油厂商正在向全球市场大量出口成品油,这或将改变大宗商品的行业格局,而且有迹象表明近期它已成为打压国际油价的因素之一。
隆众石化网携手《中国石油石化杂志》,整理并回答了与之相关的一些问题,以飨读者。
1.今年上半年,中国和印度的汽油出口量激增,日均出口量分别同比增长75%和23.5%,全球汽油利润在本年度大幅下降至三年半中的最低点。出现这一现象的主要原因是什么?【隆众解读】中国和印度的汽油出口量激增,说明国内需求端的增长速度已无法跟上快速增长的产量。而全球需求端整体表现并不强劲,局部甚至有较明显的疲软现象,导致汽油库存不断累积、居于高位。充裕的供应、高企的汽油库存导致汽油价格下滑,进而使得炼油利润收窄。比如7月美国汽油库存处于高位,而炼油利润则跌至了2月以来的最低点。
2.成品油供应过剩对炼油厂、国际油价,甚至全球原油市场会造成怎样的影响?【隆众解读】成品油供应过剩,将加剧市场价格竞争,进而压迫炼油利润,将会影响炼厂的开工积极性和定价策略。成品油供应过剩,会加重交易商对原油需求乏力的担忧,进而对国际油价形成利空打压。同时成品油供应过剩带来的高库存,也将抑制全球原油市场的交易气氛。
3.之前是原油供应过剩,现在又出现了汽油供应过剩。这二者之间存在有怎样的逻辑关系?【隆众解读】导致原油供应过剩的根本原因,是原油需求端的表现不及供应端强势。全球原油需求端的表现并不如预期那般理想,实际上是由于各大经济体仍处缓慢复苏的进程之中。全球经济的低增速和不稳定性,使得各国终端需求、无论是对汽油还是柴油,都显得有些乏力。另外中国虽然终端的汽车消费表现不俗,但汽油消费量提升的同时,也刺激了汽油产量的飙升,远远超过了需求所能支撑的范围,导致了过剩的出现。
4.今年6月中国汽油出口量录得110万桶的新高,同比增长近一倍。这种季节性因素导致的汽油需求增加是否能够维持?【隆众解读】其实今年开始,汽油出口量的大幅增长与季节性因素的关系并不是很大。其根本原因在于,随着我国经济社会持续发展,汽车消费潜力不断释放(一季度汽车保有量达1.79亿辆,新登记706万辆),虽然这支撑了汽油需求走高,但国内主营及地方炼厂也均保持高开工负荷,使得汽油产量增长明显,势必加重供应过剩的压力。应该说,是国内炼油供销环境的变化导致了汽油出口的变化。6月汽油出口量创新高,这样的势头很可能将延续下去,因为供销环境还是没有变化,未来国内汽油大量出口或是常态。