事项：
        星宇股份公告：公司前期申报的“车载夜间智能辅助驾驶系统研发及产业化项目”通过审定并获得专项资金资助  1000万元（本年度将收到700  万元，计入递延收益）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        评论：
        智能车灯项目过审，智能照明系统研发有序推进
        此次星宇智能车灯项目过审并获得专项补助1000  万元，是公司继2016  年5  月19  日第一代ADB  智能大灯系统发布以来的又一大实质性进展，也是公司大手笔加注研发（定增15  亿建设“汽车电子和照明研发中心”）的初步成果体现，星宇在夯实自身研发实力之外，也先后与松下、凯翼签订战略合作协议，其中松下中国在电子部件及器件（半导体、显示器件、电动压缩机）、汽车零部件（汽车音响、导航设备、摄像监视系统等）、传感器等方面具备较多产品储备，可以较好的用于汽车智能驾驶感知、处理等多个领域；而凯翼作为奇瑞旗下平价“智能网联车”概念子公司，产品深受年轻消费群体的喜爱（6月上市的小型SUV  车型X3  单月订单超5000  辆）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）松下的产品技术优势，结合星宇在车灯、国内汽车客户等方面的积累，有利于强强联合，开拓LED  车灯（尤其是LED  大灯和智能车灯）、汽车智能化新产品；而凯翼智能网联车产品条线的日益丰富，将为星宇先进智能大灯产品争取更多的加装机会。我们认为，公司内生研发实力过硬（智能ADB  大灯发布）+外生加强技术合作与产品配套，不断迎新利好，目前处于产业化前夕，智能车灯贡献业绩在即。
        首驻宝马全球，产品高端化腾飞
        公司近日被德国宝马选定为车型代码为F45/F46  后组合灯全球平台配套供应商，产品将出口德国。这是星宇首次打入外资车企全球配套体系，标志着公司已经开始与外资企业形成正面竞争并逐步取代，车灯产品高端化再上台阶。作为本土自主车灯龙头，星宇近年深耕研发，传统车灯产品升级加速。2015  年以来，星宇车灯产品以配套自主品牌（奇瑞等）——合资品牌（一汽大众、一汽丰田等）——外资品牌（宝马）的路径实现跨越式发展。我们认为，此次纳入外资品牌只是开端，是星宇车灯配套出口的重要开端，未来依靠研发实力公司有望继续扩大市场开拓。
        车灯项目开拓+产能投放，主业持续高增长
        公司一方面受益于车灯项目持续开拓（2016  年上半年承接车灯新项目85  个，批产车灯新项目55  个，分别同比增长29%和77%），主业持续高增长（连续两个季度同比增长超过25%）；另一方面，吉林长春基地生产线扩建项目进展顺利，连同佛山产能投放，有力保障未来业绩。
        持续看好公司发展，维持“买入”评级
        星宇确定智能化、全球化、高端化为未来的发展战略，在深耕车灯主业的同时，积极推进公司战略转型升级，围绕智能化的大战略进行智能驾驶、车联网、V2X、汽车电子等领域的延伸，实现战略布局。我们认为，星宇传统车灯项目持续开拓+产品高端化助力客户结构升级+智能车灯处产业化前夜，主业保持稳健增长态势，2016  年以来外延步伐快、转型决心强，业绩催化不断。我们预测公司16/17/18  年的EPS  分别为1.56/1.97/2.48  元（暂不考虑定增），对应动态PE  分别为27/21/17  倍。考虑到公司后市场、汽车电子和汽车智能化业务加速，我们维持公司“买入”评级。