每周随笔?钴价上涨，股价能否接棒。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本轮钴价开始异动后，行业公司股价能否接棒上涨成为投资者关注的焦点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）通过对过往碳酸锂、稀土两轮行情的分析不难发现，一轮完整的行情往往分为三个阶段。第一阶段股价的反弹先于价格上涨。这是因为一个行业的利好出现，落实到产业上是需要时间的，但是乐观预期下，投资者通常先行一步。第二阶段，则是产业受到利好刺激，需求增长，反映为金属价格的真实上涨，通常股价也会一同反弹。最后一个阶段，就是炒估值了，类似2012  年北方稀土以及2016  年1  季度天齐锂业的大涨。在这三个阶段中，股价或有涨跌调整，但如果需求增长是真实的，整体来看，金属价格上涨背景下，股价上涨可能迟到，不会缺席。
        大宗商品价格走势：上周（7  月25  日-7  月29  日）金价上涨2.16%，银价上涨3.59%，WTI  价格下跌4.35%，伦铜价格上涨0.09%，美元指数下跌1.99%，全球钢铁指数上涨2.59%，焦煤期货价格与上周持平。
        本周评论：新推低估值组合-【亮明精兴】上周联储政策声明7  月不加息，并未明确暗示9  月加息；同时日本将在本周编制经济刺激措施方案，预计超28  万亿日元。强大流动性刺激贵金属保值属性，金银铂价格明显反弹。大盘系统性回调对于高贝塔值的有色金属板块影响大，震荡行情下投资关注三个子版块：贵金属的保值避险属性，黄金、白银、铂；有下游需求支撑的钴以及新推出低估值组合【亮明精兴】：海亮股份、明泰铝业、利源精致和鸿达兴业，四个标的2016  年预计PE  值均在大约20  倍水平：1）原材料价格回落利好下游企业财务结构。2）底部标的本身就有价值吸引力。
        经济指标简述：北美方面，美联储维持现行基准利率0.25%-0.50%不变，为去年12  月加息以来连续第五次维持利率。美联储表示，经济形势只允许以缓慢的速度加息，并未提及下次可能的加息时点。美国第二季度GDP  年化季率初值为1.2%，大幅低于预期的2.5%。美国7  月达拉斯联储商业活动指数录得-1.3，高于前值-18.3  和预期值-10，暗示美国制造业出口衰退减弱。中国方面，中国黄金协会称，2016  上半年国内黄金消费量528  吨，同比下降逾7%。
        日本央行7  月宣布维持利率-0.1%不变；维持量化质化宽松(QQE)规模在80  万亿日元。俄罗斯央行维持关键利率10.5%不变，可能将基于通胀风险的预估而降息。
        海通有色8  月投资组合：盛屯矿业（20%）、山东黄金（20%）、海亮股份（15%）、明泰铝业（15%）、利源精制（15%）和鸿达兴业（15%）。
        风险提示：中国A  股回调风险导致估值下降。