1.  摘要
        “供给侧结构性改革”的概念在2015年11月被正式提出。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中，“去产能”居改革的五大任务之首，也是改革的攻坚之战。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在去产能过程中，“资本效率与坏账处置”和“员工安置与再就业”是两大焦点问题。针对这两大问题，本文结合国际案例、企业访谈、文献研究和波士顿咨询公司在全球范围内与政府和企业的合作经验，提出了具体建议。
        资本效率与坏账处置问题
        去产能环境下，银行业坏账压力将逐渐增大，在压力情景下预计潜在不良资产可达9.3-11.6万亿元。但银行业整体上有能力通过三道防线应对坏账风险：一是贷款损失准备达到2.3万亿元，二是未来三年拨备前经营利润预计约为8-9万亿元，三是银行资本净额充足，高于最低监管要求，结合处置不良资产可收回的资金，有充足的应对能力。因此，不必过分恐慌。
        即便如此，金融体系仍应做好严密监控和充分准备，谨慎预防系统性风险的爆发。建议在应对大量债务违约过程中，鼓励市场主体积极发挥能动性，创新坏账处置模式，并完善相关法规制度。一是支持商业银行等金融机构调整信贷政策，压缩对落后产能和“僵尸企业”的授信；鼓励银行主动披露和消化风险；发展投行能力支持并购整合；并完善非银金融机构的坏账处置规定。二是积极发挥资产管理公司不良资产处置优势，鼓励发展市场化的不良资产处置市场。三是鼓励坏账处置模式创新，如落实不良资产证券化、建立“坏银行”子公司主动剥离坏账等。四是完善相关法规制度，如加强危机早期预警和处理准备机制；完善政府救援金融机构的政策机制；健全金融机构破产重组的法规；提升工商企业破产的法律程序和执行效率等。
        员工安置与再就业问题
        根据国务院最新的去产能目标进行估算，未来2-3年内由于去产能而可能面临失业的人群为200-350万，可能推高失业率0.2%-0.3%。相比于1998年约2100万的下岗人数，加之目前日趋完善的社会保障和福利制度，本次员工安置大潮在国家层面整体可控。但是，部分去产能行业集中度较高的地区将面临较大压力，若未能妥善安置下岗员工，将给地方经济和社会稳定带来隐患。