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        策略之期货
        股指期货能否松绑？股指期货恢复常态化是大势所趋。限仓后因流动性衰竭，股市也因期指的“打摆子”而受到惊吓。面对40  多万亿的流动盘，限仓后股市风险对冲受到一定限制。我们认为，近期三大证券报与期货日报连续高频度呼吁，恢复期指常态化，高层已经关注到了事态的发展。我们认为，早恢复比晚恢复好，低位恢复比高位恢复好。短期对市场有影响，中长期有利于A  股投资环境的改善。
        行业与主题热点
        有色金属：产能锐减，需求可期，钛价谨慎乐观。我国钛材主要应用于中低端领域，而在航空航天方面的应用只占总量的16%，远远低于其他国家的利用占比。随着中国在航空航天领域的高速发展，无论是民航领域，还是军用航空航天领域，都存在着对高端钛材的巨大需求，未来下游需求占比将向美国、俄罗斯等国家靠拢，增量可观。综合来看，由于供给端去产能进展显著，需求端疲软局面有望改善，生产成本不断攀升，预计未来海绵钛价格将稳中有升。
        汽车与零配件：看好智能网联汽车。智能网联汽车是未来持续三年的投资机遇，中国路线图发布临近，是产业化重大信号，代表国家高度，产业弯道超车契机，17-18  年业绩有望爆发。智能化看好亚太股份、欧菲光、金固股份等；网联化重点关注宁波高发、得润电子、四维图新、索菱股份等；电动化大方向依然明朗，经历调整核心龙头有估值有空间，静候情绪稳定。
        半导体产品与半导体设备：产业整合新逻辑助力，半导体板块再现介入良机。
        当前时点我们认为，半导体板块重新进入有吸引力的投资区间，产业整合将可能成为板块新的强力催化剂。我们看好半导体板块整合的逻辑，叠加“建厂”逻辑，将成板块上涨新引擎！重点关注组合：七星电子、上海新阳、南大光电、太极实业、全志科技、艾派克、耐威科技、通富微电、华天科技、长电科技等。
        重点个股及其他点评
        神思电子（300479）：业绩同比下滑，人脸识别应用加速。公司2016  年上半年业绩同比下滑，主因传统产品毛利率降低、多项创新型样板市场建设周延长、部分行业客户目启动时间超过预期。公司签约山东大学第二附属医院银医自助项目并实现批量供货，并与省内三甲/二甲医院达成合作意向，银医自助业务取得突破；公司的人脸识别产品在各个行业中的应用明显加速，已经在园区管理、宾馆入住金库安防税务认证、建筑工地管理等领域已经实现批量应用。
        歌力思（603808）：收购国际品牌电商代运营，助力高端女装时尚集团。公司公告拟以27,750  万元收购上海百秋网络科技有限公司75%股权，并获得其全资子公司上海百秋电子商务有限公司的控制权。引入电商代运营公司，补强了公司在轻奢品牌线上运营的能力，并有望通过百秋获取更多国际轻奢品牌资源，丰富时装集团品牌矩阵。考虑到百秋网络在电商代运营领域具备成熟专业经验，与歌力思多品牌集群能够形成有效协同，给予  “买入”评级。