本周观点:
1、本周利率债和信用债的到期收益率继续出现了明显的下行,市场处于较为火热的状态中。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国债的到期收益率本周继续出现小幅的下行,超长端的收益率下行幅度略高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)1 年期、5 年期、10 年期以及30 年期国债到期收益率分别下行了2.35BP、1.38BP、1.39BP 以及5.01BP,信用债以企业债为例,各个期限的品种都出现了明显的下行趋势。低信用评级的企业债到期收益率下行幅度继续高于高信用评级的企业债,风险利差继续收窄,从一个侧面反映出市场处于火热状态中。一年期产品的到期收益率大幅下行。
2、本周货币呈大幅净投放状态,本周货币净投放2975 亿元。其中7 天逆回购净投放6100 亿元,央行票据到期735 亿元,7 天逆回购到期2850亿元,MLF 到期1010 亿元。上周大幅净投放2810 亿元,连续两周大幅净投放。
3、资金成本变动不一,整体宽松。SHIBOR 利率整体比较稳定,变动幅度较小。银行业间同业拆借利率除1 天、7 天利率小幅上升,其余期限的加权利率均有不同程度的下行。其中,14 天、3 个月的银行间同业拆借加权利分别上升34.90、42.36 BP。交易所资金成本大幅走低,除上交所GC028、 GC091 小幅上行外,其余交易所利率产品均出现不同程度的下行,交易所资金面整体比较宽松。
4、超长利率债依然或的市场的追捧。其中,16 国开05(增24)、20 年期,认购倍数7.3900。16 进出03(增22)、10 年期,认购倍数6.6400。本周利率债发行2,741.87 亿元,较上一周3,246.80 亿元的发行量有所回落。
本周净融资额2,077.65 亿元,较上一周2,160.00 亿元有所减少。
5、本周信用评级变动一览。本周信用评级变动的企业一共53 家,涉及债券805 只。其中,信用评级下调的31 家,共涉及债券的数量262 只,其中上调的22 家、共涉及债券的数量543 只。另外,债项评级调高涉及债券116 只,债项评级调低涉及债券17 只。
6、本周信用债发行的总量1610 亿元,较上一周的1470.20 亿元有所增加。本周净融资额为791.67 亿元。其中,企业债发行9 只,融资87 亿元,债项评级均在AA 以上。其中16 新路鑫债,7 年、利率为6.41%。公司债发行78 只,合计融资594 亿元,其中有51 只是私募债。中票融资额110 亿元,短融融资额523.5 亿元。