交易介绍：
        上市公司发行股份，收购中软国际TPG  业务的西安及上海华腾软件公司，发行对价63.31  亿元人民币，发行均价为39.07  元，博通大股东变更为中软国际中国，占比72.18%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】业绩承诺2016  年4  亿元人民币，2017  年为5.6  亿元人民币，2018  年为7.56  亿元人民币，博通增发后2.2  亿股本，锁定期中软国际中国及西安金花集团、金茂实业公司（5%多）为36  个月。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）对赌是按照证监会规定，未达成的话按比例赔偿股份。业务具有协同性，与西安博通地域上契合，重组对上市公司及当地产业提升比较好的契机。A  股昨天通过一董董事会重组议案，3  日公告，媒体说明会在8  月8  日，后面还有二董董事会。
        选择博通的原因：
        2012  年与华为合作在西安，已经8000  人进入这个基地，西安有1000  多个研究所，人的充分供给及稳定是最主要的，西安博通有教育培训这一业务，跟中软可以合作。
        另外政府也支持，西安公司进入百强，战略新兴产业的明星产业，当地政府非常重视，中软整个it  服务在陕西扎根，未来以龙头企业推动西安产业结构及人力资源的变化，希望西安能成为北京、深圳、杭州外的it  人才聚集的基地。
        第三分为公司两个引擎，技术及专业服务集团和“解放号”，找到自己合适的平台发展，TPG  业务需要扩张性很强的，开始和印度开始正面竞争，印度前三大有20%以上的净利率，公司要与其竞争，用中国的资源服务全世界市场。
        Q&A:
        1.  中软国际战略？产业上与其他企业合作最看重的细分领域，如华为等合作？
        2003-2015  年每年都增长，复合增长率40%多，华为、汇丰银行合作，华为新ICT，2020  年1  万亿布局，给中软带来非常大的空间，公司重点为金融+电信，新技术给传统金融带来非常大冲击，公司和华为合作做企业市场，大数据平台、混合云平台给银行做服务，做联合服务及联合实验室，第二个为国际化结合，跟着华为做30  多个国家服务，基础、软硬件、应用、中间数据平台都有合作。
        2.  A  股比购重组，下一步交易做完需要多久？资产注入什么时候出结果？港股无一董二董，港股就一份合同，就开始做通函及股东会，二董为9  月初，双方股东会在10  月上旬，接着看审核环节，理想的注入时间是明年春节之前。
        3.  TPG  2015  年2  亿人民币？中软国际的净利润拆分？
        大客户、大行业集中在银行、电信、互联网、高科技等，TPG  产业本身对it  需求刚性的，本身持续的it  投资，比较固定的合同，为TPG  业务，政府行业、制造行业业务对it  需求一段一段的，解放号从政府开始，再到制造业，逐步转变为平台，美国同行收入有10  亿美金，jointforce  为28%收入占比，TPG  占比72%。Jointforce  已有10  万工程师，提供服务团队有800  个，2000  多个企业，招标额超过3  亿元，非常有信心。
        4.  对赌的净利润是税前还是税后？年初给市场的预期是同比20%增长，基于新的对赌数据，预期是否有所变化？
        希望做的比说的好的公司，拿行业平均增长率做预期，分拆说的更具体，增长有更大进展，华为、汇丰、腾讯、平安发展良性，增长比预期高一些，it  服务产业有两面性，跟宏观环境有关系，it  需求提高。三个对赌业绩是税后的。
        5.  目前传统业务中，金融、电信占比多少？行业发展当中，国产替代趋势，政府推动国产化，对中软国际影响？
        3  个红利，第一个为it  国产化，第二个为it  国际化，第三个是向华为学习提高战斗力。银行业2020  年云化指南，国产化优先的产业，提供的产业、服务客户满足方面国产化做得很好。电信+银行占比大概70%左右，都将受惠于历史机遇。
        6.  注入现在不考虑“解放号”，“解放号”是否与现有业务有协同？“解放号”是平台，TPG  是供应商，两个业务模式、人才等不同的，“解放号”不直接提交，平均单价为一二十万，平台当市场时，相应规模增大，相信不会太远。
        7.  “解放号”6  亿人民币收入，2020  年10  亿美金收入？6  亿元为发包额，2020  年10  亿美金为收入。
        8.  业绩承诺增长速度如何做到？新的客户进入？如腾讯等进度分享？围绕大客户有很多机会，客户已经不是单纯为华为了，微软经过8  年转型，其云转型已经结束了，打开的空间历史机遇大，汇丰银行对现有it  结构进行改变，人员重新布局，西安为其全球数据中心，另外整个结构变化。
        为腾讯云服务合作商，腾讯有两家合作商。
        9.  中软国际的股东A  股上市后是否考虑募集资金？
        2012  年外包业务公司与华为占比分别为60:40，当时少数股东也有摊薄，后面补回来，此次摊薄可以看远一点，增长有信心。
        8000  人在西安，全公司有3.5-3.6  万人。
        10.  单产效率未有提高，应收账款较多，如何提高单产效率？It  服务的效率问题也是做jointforce  的原因，能力及技术往高端迁移，随着和这几个顶级客户的合作深入，单产效率有改进空间，30  多个国家大部分为亚非拉国家，it  水平落后，相对中国有价值，发挥更大效率。
        11.  年初发行大量的美元可转债的原因？
        商业安排，当时需要钱，但不想很低价钱发股，CB  是锁定汇率，汇率波动不会有影响。
        12.  交易落地需要联交所批准及a  股董事会批准，落地的不确定性？港股与A  股很多不一样的地方，很有信心做成，时间上不确定，港股时间相对确定。
        13.  融资计划及激励高级员工等方面的计划？
        It  协同，融资计划方面，围绕大客户做收购，围绕全球化布局，新技术、新模式方面做收购兼并。
        TPG  净利润包含少数股东权益。
        14.  借壳西安市的国资，国资的态度及流程？
        已经拿到西安市国资委预批准的通函，然后往陕西国资委申请，大概20-30天时间，国资还是非常支持。
        15.  TPG  业务2016  年2.16  亿元，净利润上升是因为净利率上升还是收入上涨，华为占比？
        上半年收入增长得益于主要客户的增长，大概35%收入增长，利润增长更快，主要是因为净利率水平有所恢复，提交水平提高，主要客户下半年都有提价，如华为、汇丰、平安等，规模增长、管理水平摊薄，净利率达到8%，全年4  亿元净利润还是有信心的。
        16.  解放号上半年发包金额3  亿元，全年6  亿元，上半年的成交比例？50%成交比例上半年没达到，希望给一定时间，往该方向努力。
        17.  标的资产回归a  股后，解放号在外延性计划上的方向？Jointforce  是很不一样的模式，经验越来越多，还需要一定时间。
        18.  TPG  70%为电信和银行业务，华为占比？单一客户变大影响增长及其利润率？
        华为为很大的组成部分，合资公司中华为收入占比不超过一半，现在不是合资公司架构了，但还是维持这一基本原则，占比不超过50%，华为最终客户给中软来做，独立服务提交，华为是帮忙角度，中软直接签约及提交，过去一年变化非常快速，未来增长有信心的很大因素，直签客户比例变大。
        19.  TPG  利润指引可观，信心来源？
        机会比较好，核心客户都在变革旺盛时期，关键是公司能否抓住机会，机会大过客户的预测。
        20.  TPG  与IIG  未来两年的占比？
        目标做世界级的it  服务企业，原来100  亿美金做到全球前10  名，愿望2020年世界级的位置，前30  名得50  亿美金，内部看还是比较小，增长还是比较快。
        21.  博通增长的目标？
        博通it  业务较小，200  多人团队，主要收入是教育，也是中软看重的业务，通过院校合作展开，为西安交大一带一路联盟成员。随着方案深入，合作更清晰。博通盈利未来一定会有改善。最快明年上半年之前完成交易。
        22.  并购理念发生变化？
        一贯主张，围绕核心客户，看了一些企业，基本在数据服务，第二大客户用新技术，结合在一起，第三全球市场最核心，前期集中在金融行业。
        23.  业绩承诺较高，涉及并购的战略方向？
        预案进入正轨后，今年下半年和明年年初有更清楚安排。业绩承诺以内生增长为主的。
        24.  交易进展的主要不确定性？TPG、IIG  业务还是有一定联系，业务冲突影响？
        分拆借壳，重组时间上具有不确定性的。TPG、IIG  业务的拆分跟上市不上市没有关系的，很有信心有关机构说明不同。
        25.  承诺业绩是指TPG  业绩？2015  年IIG  1  亿净利润，2016  年中软国际的净利润？
        TPG、IIG  未来3-5  年业务发展的好机会，成长性有很大促进，IIG  今年业绩不给指引，世界级企业目标，IIG  回报可期的。
        26.  博通教育形成协同，公司教育独立上市是否还是推进？
        公司做的就业培训，博通做的学历学位教育，能看懂博通，两块不同资产，培训按原来方向做，教育做长线定制化人才。
        27.  深港通十一之前有所进展，公司分享？
        香港把公告发出来，后面分拆建议书，分拆对于纳入深港通没有影响，业绩承诺很高的，不影响未来业绩的高速增长。公司有信心入选深港通标的。
        28.  交易如果出现问题，投资者如何获知？
        整个过程进行及时的信息披露，包括正向和负向。确定复牌时间还不好确定。预计需要2-3  周时间。
        29.  上海华腾人员被挖走影响？
        It  产业一直持续发生的，内部整合力度加大相关的，对自己业务要求更高，文化有执行力，已经过去了。
        30.  战略上绑定大客户，华为等大客户压价会不会压低毛利率？不会有，华为不断将其客户变成中软的，毛利率是提升的，外包角度看，也是稳定增长的。