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研究报告:广州期货-螺纹钢期市博览:政策利好频出,螺纹将宽幅震荡-160731

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-08-04 16:49:06
研报栏目: 期货研究 研报类型: (DOC) 研报作者: 王文俊
研报出处: 广州期货 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 906 KB 分享者: Je****Z 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        从本月高层召开的两次经济座谈会以及中央政治局会议来看,适度扩大总需求将是下半年经济工作一大重点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从目前情况来看,下半年积极财政政策还有很大空间,铁路、城市地下管网、水利等基础设放建设有望明显加快。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)而近期有关钢铁去产能、环保的政策密集发布,且政府表态不因短期价格波动影响去产能的决心。政策层面将给市场带来“需求上升、供给下降”的预期,将对钢价走势继续形成利好。
        8月份国内钢市整体仍将处于供需双弱的局面,但面临的政策环境偏优:适度扩大总需求成为下半年宏观调控重心,积极财政政策有望加码;煤钢去产能进入实质执行阶段,环保执行更加坚决,效果将逐步显现。预计8月份国内钢价仍将呈现涨跌快速切换,整体震荡上行的走势。基于此,我们预计8月份螺纹期货价格或将在2400~2700元/吨区间震荡运行。
        一、行情回顾
        7月份螺纹期货表现超出预期,尽管全国市场受高温、暴雨天气影响,终端需求持续平淡,但在市场走弱之际频频有利好消息传出,涨跌频繁切换,快涨快跌,整体在淡季中大幅上涨。7月29日螺纹钢期货主力合约RB1610收盘价格为2412元/吨,较6月末上涨75元/吨,月环比涨幅为3.21%,累计成交1.5亿手。
        二、本月重要宏观经济数据  
        1.2.初步核算,上半年国内生产总值340637亿元,按可比价格计算,同比增长6.7%。分季度看,一季度同比增长6.7%,二季度增长6.7%。分产业看,第一产业增加值22097亿元,同比增长3.1%;第二产业增加值134250亿元,增长6.1%;第三产业增加值184290亿元,增长7.5%。从环比看,二季度国内生产总值增长1.8%。
        上半年,全国规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长6.0%,增速比一季度加快0.2个百分点。6月份,规模以上工业增加值同比实际增长6.2%,比5月份加快0.2个百分点。
        2016年6月份,社会消费品零售总额26857亿元,同比名义增长10.6%。其中,限额以上单位消费品零售额13006亿元,增长8.1%。2016年1-6月份,社会消费品零售总额156138亿元,同比增长10.3%。
        6月末,广义货币(M2)余额149.05万亿元,同比增长11.8%,增速与上月末和去年同期持平;狭义货币(M1)余额44.36万亿元,同比增长24.6%,增速分别比上月末和去年同期高0.9个和20.3个百分点。上半年人民币贷款增加7.53万亿元,同比多增9671亿元。6月份,人民币贷款增加1.38万亿元,同比多增1044亿元。
        2016年上半年社会融资规模增量为9.75万亿元,比去年同期多9618亿元。其中,对实体经济发放的人民币贷款增加7.48万亿元,同比多增8949亿元。2016年6月份社会融资规模增量为1.63万亿元,比上月多9457亿元,比去年同期少2091亿元。
        据国家统计局数据,6月份CPI环比下降0.1%,同比上涨1.9%;PPI环比下降0.2%,同比下降2.6%。虽然这已经是PPI连续第52个月负增长,但降幅已经收窄迹象已经开始显现。
        1-6月份,全国规模以上工业企业实现利润总额29998.2亿元,同比增长6.2%,增速比1-5月份回落0.2个百分点。6月份,规模以上工业企业实现利润总额6163.1亿元,同比增长5.1%,增速比5月份加快1.4个百分点。6月份,利润增加较多的电子、钢铁、石油加工等5个行业新增利润333.4亿元,为全部41个工业行业新增利润的1.1倍。
        三、基本面分析1、高炉运营情况
        7月钢价整体处于上涨态势,受此影响钢厂的经营情况有所改善,盈利面小幅扩张,据Mysteel统计,全国钢厂盈利面由7月初59.51%回升至7月末的77.3%。7月受唐山地区大规模限产影响,高炉开工率出现回落,截止29日,Mysteel调研163家钢厂高炉开工率78.94%,其中唐山地区高炉开工率为75.45%。全国选择检修的钢厂提升至79家。
        

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